某会计师事务所-XX集团公司的债权转股权方案独立财务顾问报告.docxVIP

附录三 独立财务顾问报告 独立财务顾问报告 报告摘要：本报告依据XX集团公司1999年12月31日经黄河会计师事务所审计后的会计报表及相关资料，针对本次债转股工作各委托人(包括XX集团公司与华融资产管理公司双方)的具体要求，对XX集团公司现有的企业规模、技术装备、环保情况、产品及市场情况、企业管理模式、内部控制制度及企业改制的历史沿革等方面进行了必要的调查，并对企业近三年的财务状况、经营成果、潜亏情况进行了比较与分析。在此基础上，结合本次债转股双方委托人拟定的方案及协议，对企业的改制方案及企业作为债转股后新设公司的拟出资资产进行了评价和检查。同时对企业的盈利预测、现金流量预测的编制提出建议，并对企业的盈利预测、现金流量预测结果结合国家关于债转股的政策要求及资产管理公司的股权退出保障条款进行评价，出具了我们认为恰当的咨询意见。最后，本报告结合对历史资料的调查了解，对债转股新设公司的发展前景及本次债转股中存在的问题及风险进行了评价。 致华融资产管理公司及XX集团公司管理当局： 敬启者： 岳华会计师事务所（以下简称我们）荣幸地接受中国华融资产管理公司（以下简称贵公司）及XX集团公司的委托，于2000年4月17日至2000年5月27日，为贵公司及XX集团公司的债权转股权方案进行了咨询服务。 1999年11 月16 日，由贵公司牵头，贵公司及中国信达资产管理公司、中国东方资产管理公司、（以下分别简称“贵公司”、“信达”、“东方”）与XX集团公司签定了《债权转股权框架协议》，债权转股权总金额为685400万元。之后，双方协议增至721220万元，其中贵公司债权转股权金额为500,000万元，信达债权转股权金额为146,340万元（债权转股权金额统计已将原国家开发银行对XX集团公司的债权并入中国信达资产管理公司），东方债权转股权金额为74,880万元。XX集团公司拟以净资产735101万元 1 与资产管理公司所持转股债权721,220万元,共同出资组建鞍山新钢铁有限责任公司（以下简称“新钢铁”）,新钢铁计划股本总额为1456321万元。其计划股本结构为： 集团公司持股比例为 [50.48%] ；华融持股比例为 [34.33%]；信达持股比例为[10.05%]；东方持股比例为[5.14%]。资产管理公司阶段性持股时间为9年，债转股后，从第5年初开始分5年退出。 本独立财务顾问报告基于以下基础： 一、本顾问报告是依据XX集团公司1999年12月31日经黄河会计师事务所审计后的会计报表及相关资料作出的，我们依商定程序进行了有限度的审阅。依据《债权转股权框架协议》，XX集团公司未对拟出资的资产进行评估，但已严格进行了清产核资（清产核资结果经黄河会计师事务所以黄（审）字第117号审计报告确认），并按重组方案将非生产经营性资产及不良资产予以剥离。 二、本顾问报告中所涉及的XX集团公司未来的盈利水平及现金流量的预测数据，来源于企业提供的相关资料。 三、盈利预测、现金流量预测以各资产管理公司的债权转为股权为前提。四、本报告只作为 贵公司及XX集团公司本次债权转股权相关决策的参考。 一、 XX集团公司基本概况 （一）企业简介 XX集团公司始建于1916年。建国以来，经过五十多年的经济建设和大规模的技术改造，已成为我国大型的以矿石采选、钢铁冶炼、钢材轧制、机械加工、电气设备制造、耐火及焦化产品生产、建筑施工、勘探设计、铁路公路运输等为主的钢铁企业集团之一。 截止1999年末， 全民在职职工17.07万人；退休职工9.74万人。 厂区占地面积为176平方公里，其中工业用地129.19平方公里。共有主体生产与科研单位26个；上市股份公司1个（鞍山新轧钢）；全资子公司26个；医疗卫生单位9个；大中专院校4个；其它附属单位11个。钢铁生产主线全民在职职工4.3万人。 （二）生产规模 目前， XX集团公司具有年产钢900万吨、生铁920万吨、钢材740万吨的综合生产能力；可生产700多个品种、25000多个规格的钢材产品，应用于冶金、石油、化工、煤炭、机械、水电、铁路、汽车、造船、建筑、电子、航空、航天、轻工、国防等行业。 XX集团公司1999年主要技术经济指标完成情况如下： １、钢产量 850.56万吨 ２、铁产量 847.18万吨 2 ３、钢材产量 644.95万吨 ４、钢坯产量 807.20万吨 ５、铁矿石 2,404.68万吨 ６、焦 炭 433.94万吨 ７、工业总产值（不变价格） 114.09亿元 ８、销售收入 168.34亿元 ９、实现利润 0.83亿元 １０、上交税金 22.39亿元 １１、产销率 100.14% 表一 债转股前企业基本情况表 1999年度 企业名称 XX集团公司 法人代码4 所属行业 冶 金 隶属关系 中 央