斗鱼招股书整理_斗鱼赴美上市_游戏直播迎来_双寡头时代.pdfVIP

行业研究 Page 1 用户上传 更多免费报告请查看研报客 证券研究报告—深度报告 [Table_IndustryInfo] 中性 互联网 斗鱼招股书整理 （维持评级） 2019 年07 月25 日 一年该行业与上证综指走势比较 行业专题 上证综指 互联网 1.4 斗鱼赴美上市，游戏直播迎来“双 1.2 1.0 寡头时代” 0.8 0.6 J/18 S/18 N/18 J/19 M/19 M/19 公司概览：斗鱼为国内流量基础最高的游戏直播平台 斗鱼是国内活跃用户数最高的游戏直播平台，直播收入占公司总营收的 90%以 相关研究报告： 《顺网科技-300113-2019 年业绩预告点评：基 上。2019Q1 ，公司直播收入达13.54 亿元（同比+149% ），主要系平台头部主播 数效应导致上半年业绩下滑，期待云业务持续 及独播电竞赛事数量持续增长，为平台增加优质内容；净利润为 1900 万元，为 落地》 ——2019-07-15 2016 年以来首次扭亏，主要系直播及内容分成比例较前期下降、利息收入及其 《顺网科技-300113-重大事件快评：从“数据 上云”到“算力上云”，顺网云火力全开》 — 他非经常性损益大幅提升。在上市之前，斗鱼已累计完成6 轮融资，累计融资金 —2019-06-28 额超70 亿元，腾讯、红杉资本等知名投资机构纷纷入局。 《海外个股财报点评：陌陌，营收超预期，陌 生人社交龙头地位稳固》 ——2019-05-31 运营表现：核心主业优势突出，顶尖主播数量远超同行业平台 《2018 年及2019Q1 互联网中概股业绩总结： 细分赛道暖春仍在，视频及直播居前》 —— 直播作为典型的“中心化”业务，内容质量、用户数量及用户使用时长均与头部 2019-05-28 《游族网络-002174-2019 年一季度财报点评： 主播相关度较高。截至2019Q1 ，斗鱼已与国内TOP100 游戏主播中的51 位签 业绩稳定增长，顶级游戏即将步入收获期》— 订了独家直播合同，包括8 位TOP10 主播，顶尖主播数量远超同行业平台。得 —2019-05-05 益于优质内容，平台活跃用户数量跃居同行业第一名，2019Q1 ，其MAU 达1.59 亿次，平均月留存率达79%，人均使用时长约为56 分钟，均为行业顶尖水平。 证券分析师：张衡 电话：021  行业：直播行业已进入成熟期，未来行业增长来源于深度变现 E-MAIL：zhangheng2@ 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980517060002 2018 年，游戏直播用户规模已达2.6 亿人，同比增长 18%，用户规模增速显著 联系人：谢琦 放缓，未来市场规模的增长主要来自于深度变