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实验报告 课程名称： 证券投资学 实验项目： 证券投资学模拟实验 学生姓名：　　 　 xx 　　　 学 号：　　　2012xxxxxxxx 班 级：　　　金融1201班 专 业：　　　 金融学 　　 指导教师：　　 　　 　　 民生银行股票（600016） 一、证券投资基本面分析 1.宏观经济分析 1.GDP和CPI 2014年世界经济处于危机过后的温和复苏期，并逐步趋于稳定。发达国家 情况向好，新兴经济体依旧困难，经济的总体形势优于2012年和2013年。欧债危机已经见底，将呈现一个W形的筑底过程。日本经济虽在2014年有较大风险。受非常规宽松货币政策、刺激性财政政策的支撑,以及汇率大幅贬值效应,2014年日本经济逐步走出通缩,全年GDP增长2.6%左右。纵观2014年，美国经济在2014年总体表现先抑后扬，总体增长势头仍然强劲，并远远领先于欧元区和日本等其他经济体，以美国经济的强劲复苏为标志，新一轮经济周期的起点已经来临。中国面对经济持续下行的压力，我国政府继续创新调控思路和方式，在加强区间管理的基础上，推出定向调控措施，宏观经济运行总体平稳。2014年第1季度，国内生长总值为128212.71亿元，同比增长7.36%；2014年第1-2季度，国内生产总值为269044.09亿元，同比增长为7.42%；2014年第1-3季度，国内生产总值为419908.00亿元，同比增长7.40%，仍未滑出保就业的下限和防通胀的上限，同期，城镇新增就业1082万人，提前完成全年目标，经济平稳增长。2014年12月份全国居民消费价格总水平（CPI）同比增长1.5％，自去年9月份以来已连续4个月徘徊在“1时代”，居民消费价格总水平同比上涨2.1％，同比涨幅较2013年回落0.6个百分点。中国经济下行压力较大、总体需求不足。预计2015年国内温和通胀格局将得以延续。 1.2人民币存款基准利率和货币供应量 2014年11月22日，人民存款基准利率再度下调，从3%调整为2.75%，减幅为0.25%，这是自2012年6月6日以来央行第三次下调人民币存款基准利率。2014年11月份，我国货币的货币供应量为1208605.95亿元，同比增长12.3%，环比增长0.78%，流入证券市场的资金增多。基准利率下调使得证券投资的机会成本降低，上市公司的运营成本下降，业绩向好，有利于证券市场价格上涨。2014年上证指数涨幅达52.87%，由熊市转为牛市，从“垫底”全球股市跃升为涨幅第一。新年伊始，A股继续强势上行，沪指盘中一度突破3400点，创65月以来新高，牛市呼声日趋高涨。 1.3国内投资和进出口 　　投资增长乏力是阻碍当前经济增长的主要原因,也是未来一段时间经济下行风险的主要来源。制造业持续产能过剩、需求不足,民间投资意愿减弱。2014年1至10月民间投资增长18%,虽高于整体投资增速,但比2013年同期低了5.4个百分点,降幅大于整体投资。房地产市场深度调整带动房地产投资持续下行,2014年1至10月房地产开发投资增长12.4%,比2013年末回落了7.6个百分点。税收和土地出让收入减少,偿债进入高峰期,地方政府投资能力受限,基础设施投资增长难度加大,与2013年同期相比,2014年1至10月中央投资项目增速提高了2.3个百分点,而地方投资项目增速下降了4.6个百分点。在投资不景气的宏观环境下，进行证券投资，风险较高。银行业属于防御性产业，社会需求对其产品的收入弹性较小，因此银行股属于防御性品种，投资银行股的风险较小，收益相对稳定。同时，2014年前三季度，中国进出口总值31626亿美元，增长3.3%。其中，出口16971亿美元，增长5.1%；进口14655亿美元，增长1.3%。贸易顺差2316亿美元，增长37.8%。在国内投资需求增长下滑、国际大宗商品价格持续走低的情况下，中国进口增长动力不足，前三个季度分别同比增长1.6%、1.5%和1.2%。但9月份，进口增长7%，扭转了7、8月份的下降态势，初步出现企稳回升迹象。出口企业业绩好转，有利于证券价格上涨，为证券投资提供契机。 行业分析 纵观2014年，我国银行业整体上维持较好的发展势头，资产和负债规模稳步增长，利润平稳增加，对经济社会重点领域和民生工程的金融服务继续加强，信贷资产质量总体可控。根据中国银监会最新发布的统计数据，2014年三季度末，我国银行业金融机构境内外本外币资产总额为167.9万亿元，同比增长14.23%。虽然商业银行不良贷款余额较上季末增加725亿元至7669亿元，但针对信用风险计