2011年投资策略－－-房地产.docVIP

行业深度研究报告 行业深度研究报告 识别风险，发现价值 DATE \@ yyyy-MM-dd 2019-08-04 第 PAGE 7页 saTable_Title 房地产行业2011年投资策略 Table_SecondTitle 行业受制通胀威胁，个股看分化与转型 Table_Summary 赵强 分析师 沈爱卿 分析师 徐军平 分析师 电话： 021 020637 021eMail：zhaoq@ saq@ xjp@ SAC执业证书编号：S0260210030007 S0260209080530 S0260210040021 核心观点 从未来12个月的周期看，我们给予房地产行业“持有”评级。2011年上半年受制于通胀的威胁，房地产股票难有系统性机会，但到下半年，如果通胀警报解除，经济政策焦点重回“保增长”之后，或许有转机；选股的思路，可以用“看分化、看转型”来概况：分化，指的是在房价盘整、成交萎缩的时候，真正的价值创造者会脱颖而出；转型，则是指一些开发商将寻找新的投