工程经济考点总结.doc

PAGE PAGE 11 第一章 工程经济 1、资金时间价值的计算及应用 1.1利息的计算 （1）资金时间价值的实质：资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随着时间周转使用的结果。随时间的推移而增值,而增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。资金时间价值的实质：时间变化+扩大再生产或资金流通。 （2）影响资金时间价值的因素：资金的使用时间、资金数量的多少、资金投入和回收的特点（前期投入的资金越多，资金的负效益就越大）、资金周转的速度。 （3）利息：机会成本；信用方式：自愿性，动力在于利息和利率。复利计算分为：间断复利和连续复利。 （4）利率：是各国发展国民经济的重要杠杆之一。 （5）利率决定因素：社会平均利润率（首要因素），是利率的最高界限；金融市场上借贷资本的供求情况；市场风险；通货膨胀；借出资本期限；在平均利率不变的情况下，利率高低取决于借贷资本的供求情况。 （6）利息和利率的作用：是以信用方式动员和筹集资金的动力；利息出金投资者加强经济核算，节约使用资金；是宏观经济管理的重要杠杆；是金融企业经营发展的重要条件。 1.2 资金等值计算及应用 （1）现金流量图： （2）绘制现金流量四个步骤：1.时间轴；2.确定方向（向上流入，向下流出）；3.数额大小；4.发生时点（时间轴上除了0跟N外,其他数字均表示某期期末）。 （3）三要素：现金流量的大小、方向和作用点。 （4）影响资金等值的三个因素：资金数额、资金发生时间长短、利率。利率是关键因素。 （5）资金等值：两笔资金相同，发生在不同时间点，在时间价值作用下，这两笔资金价值不能等值。两笔不等的资金发生在不同时间点，有可能等值。 （6）终值和现值的计算 【结论1】现值系数与终值系数互为倒数。 【结论2】在工程经济分析中，现值比终值使用更为广泛。 【结论3】在工程经济评价中，需要正确选取折现率，并注意现金流量的分布情况。在不影响技术方案正常实施的前提下，尽量减少建设初期投资额，加大建设后期投资比重。 （7）等值计算公式使用注意事项 1. 计息期数为时点或时标，本期末即等于下期初。0点就是第一期初，也叫零期；第一期末即等于第二期初；余类推。 2. P是在第一计息期开始时（0期）发生。 3. F发生在考察期期末，即n期末。 4. 各期的等额支付A，发生在各期期末 。 5. 当问题包括P与A时，系列的第一个A与P隔一期。即P发生在系列A的前一期。 6. 当问题包括A与F时，系列的最后一个A是与F同时发生。不能把A定在每期期初，因为公式的建立与它是不相符的。 1.3 名义利率与有效利率的计算 2、技术方案经济效果评价 2.1 经济效果评价的内容 （1）经济效果评价概念：是对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证。 （2）经济效果评价的内容一般包括：方案盈利能力、偿债能力、财务生存能力等。 【提示1】技术方案的财务生存能力基本条件：有足够的经营净现金流量；必要条件：在整个运营期间，各年累计盈余资金不应出现负值。 【提示2】若出现负值，应进行短期借款，同时分析该短期借款的时间长短和数额大小，进一步判断拟定技术方案的财务生存能力。 【提示3】对于非经营性方案，经济效果评价应主要分析拟定技术方案的财务生存能力。 （3）经济效果评价方法 　【按照是否考虑融资分类】　　步骤：融资前分析；初步确定融资方案；融资后分析。　　1.融资前分析（初步投资决策和融资方案的依据和基础）　　★不考虑融资方案，分析投资总体获利能力；　　★编制技术方案投资现金流量表，计算技术方案投资内部收益率、净现值和静态投资回收期等指标； 　2.融资后分析　　★以融资前分析和初步的融资方案为基础，考察技术方案在拟定融资条件下的盈利能力、偿债能力和财务生存能力，判断技术方案在融资条件下的可行性。　　（1）盈利能力的动态分析包括下列两个层次：　　★技术方案资本金现金流量分析。计算资本金财务内部收益率指标，考察技术方案资本金可获得的收益水平。　　★投资各方现金流量分析。计算投资各方的财务内部收益率指标，考察投资各方可能获得的收益水平。　　（2）静态分析主要计算资本金净利润率和总投资收益率。 （4）经济效果评价的程序：熟悉技术方案的基本情况；收集、整理和计算有关技术经济基础数据资料与参数；根据基础财务数据资料编制各基本财务报表；经济效果评价　　★先进行融资前盈利分析（技术方案本身合理性），可行，进一步寻求适宜的资金来源和融资方案（融资后分析）。 （5）经济效果评价方案 （6）技术方案的计算期：计算期＝建设期＋运营期（投产期＋达产期）。包括建设期（资金投入开始到方案建成投产为止）和运营期；运营期的确定依据：技术方案主要设施和设备的经济寿命期、产品寿命期、主要技术的寿命期。 2.2 经济效果评价