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金融金融论文范文:试述影子银行监管，互联网金融不能首 当其冲论文 影子银行监管，互联网金融不能首当其冲论文 国办107号文《关于加强影子银行业务若干理由的通知》发布，引 发市场的激烈讨论。对于长久以来为金融界所诟病的“影子银行”体 系，开始正式进入监管体系的考虑。 对于影子银行的界定，从字面作用上看，就是能够发挥类似于 银行信贷融资功能的非银行金融机构。但此次，国务院办公厅对影子 银行来了一轮大范围的概念界定，可谓是无所不包。 107号文将我国影子银行定义为三类：一是不持有金融牌照、 完全无监管的信用中介机构，包括新型网络金融公司、第三方理财机 构等；二是不持有金融牌照、存在监管不足的信用中介结构，包括融 资性担保公司、小额贷款公司等；三是机构持有金融牌照，但存在监 管不足或规避监管的业务。对于今年开始进入人众和监管事业的互联 网金融，也理所应当被纳入了国办的新监管范围。 对于互联网金融，个人认为，在没有进入正式的、稳定的发展 渠道之前，就被冠之以影子银行的监管策略，未必是一件好事。况且 现在金融体系的总体情况是，除了银行业这个绝对的大佬之外，信托、 证券、融资租赁、保险等予行业都已基木自成体系，并且在很多的融 资渠道上仍然需要直接或间接地通过银行的渠道来嫁接。所以，笔者 认为，谈到影子银行的监管，不应该首当其冲地把互联网金融作为标 的，而是首先解决银行非标理财、信托以及资产池等传统金融外化的 影子银行渠道，才是正常的解决办法。 传统影子银行体系概览 屮国社会科学院金融法律与金融监管研究基地8 LI发布的《屮 国金融监管报告2013》（下称《监管报告》）称，2012年底中国影子 银行规模或达到20. 5万亿元（基于市场数据）。即使采用最窄口径（银 行理财与信托），2012年底中国影子银行体系也规模巨大，达到14.6 万亿元（基于官方数据），前者占GDP的29%与银行业总资产的11%, 后者占GDP的40%与银行业总资产的16%。 国办定义的“新”影子银行概览 对应107号文影子银行的第一类“不持有金融牌照、完全无监 管的信用中介机构，包括新型网络金融公司、第三方理财机构等”， 冃前比较流行的电商金融、P2P、众筹以及比特币等网络货币都可以 纳入监管范围。对于这部分基于互联网体验而产生的类金融操作，国 办的监管状况定位是“无金融牌照，完全无监管”。 和传统的影子银行相比，这部分新成员在重量级上可以说是彻 彻底底的小众，不可同日而语。电商金融，以阿里金融为代表的阿里 小贷，到现在累计放贷规模也就千把个亿，而作为在线理财的余额宝, 目前规模近2000亿，P2P全国稳健运转的并不多，行业规模在朝着 千亿迈进。总体来说，互联网金融所产纶的影了银行规模效应影响力 远远不如传统金融体系。 况且，换一个角度说，互联网金融还没有拥有真正作用上的金 融牌照，因此在产品端上并不具有优势，或者说是不完全的金融运作, 大多数是在渠道作用上革新了传统金融的运作方式，并集合互联网的 用户体验和数据基础，积小流以成江海。所以，对互联网金融盖上“影 子银行”的称谓，一方面并不能符合当前国内的金融互联网金融目前 状况；另一方面，从监管层的考虑，纳入互联网金融，更多的是一种 全方位的考虑，而并非是要重点监管。 界定107号文：理财、信托为重点 2013年金融改革成为新任领导班子的重要课题，而对于金融改 革，首先就要解决金融体系内部的流动性、风险性理由。对银行体系 这个资产规模最大的金融实体进行监管调整成为重中之重，从2000 年资产规模10万亿扩张到如今的140万亿，在快速跑马圈地的过程 中，银彳丁体系的自有风险和关联风险都在提咼。 那么正常的监管逻辑应该是首先拿银行开刀，包括银行理财标 的，银信合作，委托贷款等，然后由银行扩展到相关的信托融资以及 资产池项目。这部分融资体系是脱离于现有监管体系的，并且占了绝 大比重的影了银行成分。从市场的流动性风险看，由于理财、信托拥 有更高的投资收益，其风险与偿付能力也拥有更大的风险。从稳定金 融格局的角度，管理层不管坚持什么样的考虑，首当其冲的应该是调 整银行理财、信托产品的发行规则，并出台监管细则。 2013年银监会下发的8号文：理财资金投资非标准化债权资产 的余额在任何时点均以理财产品余额的35%与商业银行上一年度审计 报告披露总资产的4%之间孰低者为上限。而近日或将公布的9号文 或将对银行同业融资业务的品种、会计核算、金融资产类型、信息披 露、统计、开展同业业务的体系建设等进行规范，标志着银监会再次 对银行非标资产打出重拳。从监管层的思路看，也是首先从银行业整 顿入手，规范银行理财市场，把影子银行纳入监管通道。此外，此次 107号文是由国务院办公室签发的，在级别上高于银监、证监、保监, 在实施路劲上也进行了归口管理的