多业务组合集团战略财务目标设定--EVA-时间序列法与相关分析法.docxVIP

1?经济增加值（EVA） EVA（Economic Value Added即经济增加值）是在上个世纪90年代末期在中国得到广泛传播的一种财务绩效指标，被《财富》杂志称为“当今最热门的财务观念，并将越来越热”。据称EVA评价体系被可口可乐、西门子等世界500强企业采用，并因此而取得了非凡的财务业绩.著名管理大师德鲁克先生曾经对EVA评价体系作出过非常肯定的评价。 EVA的计算公式是在减除资本占用费用后企业经营所产生的剩余价值。与大多数其他绩效指标不同之处在于：EVA 考虑了带来企业利润的所有资金成本。EVA的假设是：作为一个职业经理，如果你经营的企业所创造的价值不能够抵冲资金成本的话，实际上你没有为股东创造任何价值。 事实上EVA遵循的基本原理是股东价值最大化，它倡导针对股东价值的集中管理。EVA 是一个有效度量股东价值创造的战略财务目标，在集团战略规划中可以将其设计为集团/子集团/子公司的战略财务目标。我们经常可以发现：在一些跨国集团型企业的集团战略地图中中出现了一个处于最上端的战略财务目标，那就是EVA！ 2?时间序列法 时间序列分析主要应用于集团战略财务目标值的预测。 它强调过去和未来的战略财务目标值都是一个时间函数，也就是说战略财务目标值是随着时间的推移而变化的。时间序列分析有两个数列构成：一是时间数列，二是战略财务目标值数列。它根据过去的战略财务目标值的变动轨迹来预测未来的目标值，时间序列法比较适应于集团的产业板块中经营环境较为平稳或增长变异不大的那些产业。 年份 2011 2012 2013 2014 2015 集团主营业务收入（万元） 31780 37120 46790 66040 89050 注：集团战略财务目标预测表 运用时间序列法进行战略财务目标值的预测需要建立预测模型，经典的预测模型可分为四种变动因素：直线趋势变动、循环变动型、规律变动型、偶发变动型等等。 3?相关分析法 相关分析法是分析KPI指标值和某指标数据之间的对应关系。该方法主要是依据KPI指标和相关指标的对应联系关系来判断未来的指标值，使用该方法有两个重要控制点会影响分析的准确性，一是变量选择的准确性；二是因果关系模型的设计。 所谓变量选择主要是指因变量的参照因素（自变量）的选择是否正确，比如主营业务收入与成本费用等财务目标之间存在互动的正相关关系，所以就有可能根据主营业务收入增长的目标来设定成本费用、利润的目标。相对于主营业务收入，成本费用、利润则属于自变量。再如在计划经济模式下以产定销，产品不愁销路，预测产品销量（因变量）可以选择企业的产能（自变量）来实现；但是在市场经济条件下，子集团/子公司产品销量就不能选择产能来进行对比分析，因为即使拥有了产能，能及时地将产品生产出来，不代表该子集团/子公司就能实现销售。 所谓因果关系模型设计是指事先设计出一个表现因变量与自变量之间关系的关联模型，例如集团/子集团/子公司成本占主营业务收入比重的公式；再如采取回归分析法（简单一元回归或多元回归）进行预测等等。 对于战略财务目标值预测的方法还有很多，例如盈亏平衡分析（量、本、利分析法）；再如在子公司进行财务指标设计时，可以在市场细分基础上进行反向的销售收入预测等等 我们以北京某控股集团战略地图绘制为例，来展示如何运用战略地图来演绎、规划集团的战略财务目标。如下图财务维度F1、F2、F3、F4、F5、F6所示，在完成集团战略财务目标的设定后，需要我们将集团战略财务目标设定的结果通过战略地图等文件展现出来。 文章来源：佐佳咨询公司首席顾问秦杨勇先生《VUCA时代的平衡计分卡》 佐佳咨询公司（Zuojiaco）是专业的战略绩效管理与激励机制咨询机构，佐佳咨询认为术业必有专攻，咨询公司只有秉承“业精于专”才能“方显卓越 ”，因此佐佳根据长期以来的专注积累所形成的核心能力，专业定位于企业管理咨询领域。整合战略规划、OD组织管控模式、流程优化与组织架构、人力资源管理与企业文化体系设计等咨询模块并将其与平衡计分卡相链接，引领国际新的管理理念与实践，帮助中国企业实现高效战略执行，确保企业战略落地，成就卓越绩效。 截止目前为止，佐佳咨询的管理团队在中国服务的客户包括（但不局限于）：中石油集团总部、中石油大庆油田、中国航空工业集团、中国华电集团、中国储备粮总公司、山西潞安集团、一汽轿车股份、中国运载火箭研究院、上海电气集团、中国人民保险公司（PICC）、国药控股股份有限公司、泸天化股份、中材科技股份有限公司、EFD（中国）公司、阿克希龙-舜华、青岛建设集团、美宜佳便利连锁、浙江正德集团等数百家国有、外资与民营企业集团。 联系我们：电话 零贰壹 伍壹陆捌捌柒叁壹 微信 cici伍壹陆捌捌柒叁壹