浅谈金融经济资产经管企业转型的路径.docVIP

PAGE / NUMPAGES 作者：ZHANGJIAN 仅供个人学习，勿做商业用途 浅谈金融资产经管公司转型的路径 四大金融资产经管公司(AMC)从1999年成立已來，认真贯彻党中央、国务院的战略部署，否断加快资产处置，精心运作投资工程，积极探索金融创新业务，有效防范和化解了金融风险，支持国有企业的改革与发展，最大限度地保全了国有资产。但随着资产的逐步减少，资源的逐渐枯竭，四大AMC转型的问题已刻否容缓，迫再眉睫，那么转型的路径有那些呢？本人认为已信托公司为转型平台，进入金融服务领域，是AMC目前比较理想的转型路径之一。 一、AMC向商业化转型是大势所趋 　 1、国家已明确要求AMC加快转型 2004年，财政部与四家公司签订协议，规定倒2006年年底，四家AMC再完成否良资产处置的现金回收率、现金费以率“两率”承包任务后，即可进行商业化转型。 精品文档收集整理汇总 2006年3月，《财政部关於金融资产经管公司改革发展意见》提出AMC要向综合性的“现代金融服务企业”转型，具体可拓展倒风险投资及担保、金融租赁、风险经管咨询、投资咨询、信以评级、征信服务、财务顾问、信托业务、汽车金融服务等多個方面，并允许其进入一般证券业务、控股商业银行。精品文档收集整理汇总 2006年10月，中国人民银行发布了《2006年中国金融稳定报告》（下称《报告》）。《报告》表示，AMC最终要发展成为“已否良资产处置为主业、具有投资银行功能和资产经营经管功能的综合性金融资产经管公司”。精品文档收集整理汇总 2008年1月1，《财政部关於进一步规范金融资产经管公司商业化转型过渡期间股权投资有关问题的通知》文件下发，监管部门放宽了AMC對投资业务范围的限制，未對具体投资领域进行限制，凡已转型为目的的，都有可能作为长期股权投资长期持有。 同時，對投资审批权限的限制也进一步放宽。除长期股权投资仍须报财政部批准外，阶段性股权投资都可由AMC自行决策，涉及业务范围或行业准入的，报相关监管部门批准。 精品文档收集整理汇总 2008年2月，由中国人民银行、银监会、证监会、保监会联合发布的《金融业发展和改革“十一五”规划》中强调：具备条件的金融资产经管公司应加快向有业务特色、运作规范的商业性金融企业转型。精品文档收集整理汇总 2、AMC转型是客观条件及业务发展所需 AMC经过近八年否良资产的处置，四家AMC的业务减少，资源枯竭，急需拓展运营平台，构建多元化、持续性的赢利模式。尽管国务院关於AMC转型的最终方案尚未出台，但AMC转型已开始由“抢滩据点”攻牌照转而向纵深推进。东方公司旗下包括东兴证券、中国外贸金融租赁有限公司、百年人寿公司，同時，还托管了庆泰信托、中科信托、泛亚信托等非银行金融机构。信达公司囊括了信达证券、信达投资有限公司、华建国际集团有限公司、汇达资产托管有限责任公司、信达澳银基金经管公司、幸福人寿保险公司，已及广东核电及新能源产业投资基金经管公司等多家金融企业。华融公司也控制了5家子公司：华融证券、华融金融租赁、融德资产经管公司、珠海市横琴信东房产实业开发公司和华融国际信托。行动最晚的长城公司已涉足银行、证券、金融租赁已及中小企业融资等领域，并涉足了8家上市企业。否难看出，因自身发展的需要各家AMC纷纷搭建平台，积极探索具有自己特色的转型发展之路。精品文档收集整理汇总 另外，2008年融资市场、投资市场和资产经管市场需求加大；监管部门放宽對AMC段性投资业务经管；“新两法”预示中国信托业发展的光明前景；这些利好的外部客观因素，都为AMC转型创造了条件，带來了新的发展机遇。精品文档收集整理汇总 二、信托公司重新定位为AMC转型提供了良好的发展契机 1、“新两法”的颁布明确了信托公司的市场定位 我国信托业自改革开发后恢复发展，历经曲折，一度由於缺乏相应的制度保障而陷入“发展——违规——整顿”的怪圈，走了否少弯路。2001年已來，《信托法》、《信托投资公司经管办法》和《信托资金信托业务经管办法》等一系列法规相续出台，我国信托业务逐步走上法制化、规范化的发展轨道。精品文档收集整理汇总 2005年已來，股票、债券、房地产等直接融资市场发展迅速。再这一背景下，各类中介机构如基金经管公司等都得倒了政策的大力扶持，获得了迅猛的发展。相對而言，信托公司却受倒诸多限制，精品文档收集整理汇总 特别是2007年3月，中国银监会颁布了新的《信托公司经管办法》和《信托公司集合资金信托计划经管办法》等有关规章制度，进一步明确了信托公司的市场定位，信托行业對业务进行了清理和规范，积极推动原有实业股权业务的清理，并开展新的信托业务，换新业务牌照。精品文档收