基础设施债权投资计划的交易结构与风险管理.docxVIP

保险研究 2011 年第 4 期 INSURANCE STUDIES No．4 2011 基 础 设 施 债 权 投 资 计 划 的 交 易 结 构 与 风 险 管 理 吴 晓 蕾  1 ，2  操 仲 春  2  崔 少 帆  2 ( 1．  武汉大学，湖北 武汉 430072 ;2 ．  中国人寿资产管理有限公司，北京 100033 ) ［摘  要］ 基 础设 施债 权投 资计 划作为一种创新型金融产品，融合 了多 种 金融 工具 的优 势，与企 业 债券、银行 贷 款以 及项 目融 资相 比，债权 计 划的 优势 体现 在其 主动 投资的功能。所谓主动投资，是在 交易结构的设计中寻求偿债主体、项目、担保 人 之 间 恰 当 的 偿 债 结 构 安 排，也是 在 风 险 管 理 的 实 践 中，运用 富 于针对性的积极方法，以确 保 偿债 安排 得以 顺利 实现。因 而，深入 领会法规本意，分析 债 权计划各种交易关系 ，吸收 其他 债务投融资工具的优势 ，选择 与 交易结构相对 应的风险管理方法 ，共 同形成了债权投资计划这一新型投融资工具得以平稳 、有效 运作的实践方法框架 。 ［关键词］ 债 权投 资计 划;主动投资;监 管本 意;交易结构;风险管理 ［中图分 类号］ F840 ．32 ［文献标识码］ A ［文章编号］1004 －3306 ( 2011