利用远期外汇交易规避汇率风险的操作方法.pdfVIP

隅袱赢参A杰。氘 利用远期外汇交易规避汇率风险的操作方法 山东农业大学经济管理学院 姜春兰 【擅耍】伴随全球经济一体化的进程，我国企业对外业务迅猛发展，使得企业外汇资金的风险管理成为对外企业财务管理的一个重 要课题。文章从远期外汇交易的基本原理入手，阐明了远期外汇交易业务在企业汇率避险中的操作方法。 【关键词】远期外汇；交易；方法 由于我国外汇市场的发展仍处于初 共同计算出来的。在一个不充分流通的市 了。可见美元下跌或日元升值将对日本出 级阶段，企业的风险意识比较淡薄．使得 场中，远期外汇汇率除了包含即期汇率与 口商造成压力。因此日本出口商在订立买 这项远期业务自推出以来，并没有得到企 利率差的因素外，也包含了对未来汇率走 卖合同时，就按US=J￥130的汇率．将3 业的重视及充分的运用，有的企业甚至对 势的预测。在此情况下，套利与投机的机 个月的10万美元期汇卖出，即把双方约 这项业务还不很了解，从而增加了企业不 会可能因市场的资金不均衡状况而产生。 定远期交割的10万美元外汇售给日本的 必要的财务成本。使企业蒙受损失。国际 同时，远期外汇交易的出现，给从事交易 银行。届时就可收取1300万日元的货 外汇市场的波动剧烈．汇率和利率起伏不 的需求者提供了绝佳的避险渠道。一般从 款，从而避免了汇率变动的风险。 定，给对外企业的经营带来了很大的不确 事贸易的进、出口商．在报价完成到实际 2．出口收汇的远期外汇操作 定性。因而，认识远期外汇交易业务，加强 收付外汇之间，通常需要一段时间。这段 某一香港进口商向美国买进价值10 企业的汇率风险管理。成为对外企业稳定 时间的汇率风险，便需由自己承担．若进、 万美元的商品，约定3个月后交付款．如 经营的迫切需求。 出口商在取得合约时．便与银行承做远期 果买货时的汇率为US=HK7．81。则该批 外汇锁定汇率，即可规避此汇率风险。这 货物买价为78．1万港元。但3个月后。 一、远期外汇交易的含义 一功能对于国内的进出口公司尤其重要。 美元升值，港元对美元的汇率为US= 远期外汇交易又称期汇交易。是一种 所以．熟练掌握远期外汇交易的操作方法 HK7．88，那么这批商品价款就上升为 买卖双方事先签订合同．规定买卖外汇的 对其有重要的意义。 78．8万港元．进口商得多付出0．7万港 数量、汇率和将来交割外汇的时间，到了 (一)进出口商和资金借贷者运用远 元。如果美元再猛涨，涨至US$I-HK8．oo 规定的交割日，买卖双方再按合同规定。 期外汇交易规避外汇风险的操作方法 以上．香港进口商进口成本也猛增，甚至 卖方交汇、买方付款的外汇交易。在远期 在国际贸易中，经常会碰到合同中的 导致经营亏损。所以，香港的进口商为避 外汇交易中。买卖双方所签订的合同称 货币与进口商手中持有的货币不一致．而 免遭受美元汇率变动的损失，在订立买 为远期外汇合同。远期外汇交易的特点 合同中的支付一般在将来的一定时期。为 卖合约时就向美国的银行买进这3个月 是交易双方在签订远期外汇合同时即已 了避免在支付时外汇汇率的变化。进口商 的美元期汇，以此避免美元汇率上升所 确定外汇买卖金额、价格(远期汇率)和 可以事先进行远期外汇买卖，固定成本， 承担的成本风险，因为届时只要付出 实际交割日期．在交割日期未到之前，双 避免在将来支付时因汇率变化带来的外 78．1万港元就可以了。 方都不必交付货币．在交割日双方才按合 汇风险。在国际借贷中。也会经常碰到借 由此亦可见。进出口商避免或转嫁 同规定的价格收授货币。而不受其问汇率 款货币与实际经营收益(通常即还款的