金融——一个正在起的行业.pptVIP

金融——一个正在兴起的行业 回顾中国居民财富配置的历史，在90年代的财富增长主要靠存款，当时存款利率就高达10%。而在2000年以后的主要财富增长来自于房地产，一方面来自于地产销量的大幅增加，同时来自房价的持续上涨。但从14年开始地产在居民新增财富中的占比降至40%以下，而银行理财、股票、基金、信托、保险等各类金融资产开始崛起。 我们认为这背后的根本驱动力在于人口结构的变化，一方面人口老龄化导致地产需求出现长期拐点，另一方面人口老龄化导致劳动力稀缺、资本相对过剩，因而利率下行的拐点也出现了，所以不管是买房、还是存钱作为财富配置的时代都宣告结束，而未来只有配置在金融资产上可以增加财富。 自2014年以来，降息降准之后房地产市场仍缺乏起色，但股市大幅上涨。回顾14年股债双牛的行情，我们认为中国居民的财富配置正在历史性地从房地产转向金融资产，金融为王的时代已经来临。 国民财富高速增长，彻底激发了资产管理的巨大需求。新的《基金法》、《私募基金登记备案暂行办法》的颁布，使私募基金终于成为“正规军”。 截止2015年4月15日，在中国基金业协会登记备案的私募基金管理人数量已突破1万家，达10098家，管理私募基金11383只，管理规模为2.88万亿元。 私募行业的人才流入速度加快，不少公募基金经理和高管投身私募，私募队