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风险投资的存在性问题研究——来自资本市场替代风险的实证研究 PAGE 1 PAGE 47 2003年4月 Zhongguo Jingji Pinglun,ISSN 1536-9056 總第三卷，第4期（總第17期） 中國經濟評論 China Business Review(Journal),Inc.,USA 44 风险投资的存在性问题研究  ——来自资本市场替代风险的实证研究 上海财经大学国际工商管理学院 陈元志1 1陈元志(1977-),男,江苏南通人,上海财经大学国际工商管理学院博士研究生。研究兴趣：战略管理、产业组织。联系方式：上海中山北一路369号上海财经大学303信箱，200083；Email :cyz369@263.net 摘要：本文运用社会发展理论揭示风险投资的实质，将风险调整价值作为衡量风险的基本规则。本文对风险投资企业面临的替代风险进行了实证分析，笔者发现中国一般资本市场上的投资价值高于中国风险投资业的投资价值。全文从提出问题、研究方法、假设条件、实证研究和得出结论五个方面展开论述。 关键词: 风险投资 替代风险 风险调整价值 一、问题的提出 现代意义上的风险投