第五章杠杆分析.pptVIP

第五章 杠杆分析;第一节 盈亏平衡点分析;本量利分析的运用体现在以下方面： 1.确???保本点 保本是指企业在一定时期内的收支相等、盈亏平衡、不赢不亏、利润为零。保本分析是根据成本、业务量、利润等因素之间的函数关系，预测企业在怎样的情况下达到不盈不亏的状态。它是确定企业经营安全程度和进行盈利分析的基础。; 2.揭示有关因素变动对企业盈利水平的影响程度 在保本分析基础上，进一步考虑企业经营的安全程度，预计售价、销量、成本水平的变动对利润的影响。 ; 3.为企业进行其他方面的预测、规划和决策活动提供基本数据 通过本量利分析，可为企业进行目标利润规划、目标利润实现措施、产品定价及其他生产决策提供预测、决策所需信息，为准确预测、正确决策提供依据，为保证企业其他生产经营管理活动的顺利进行提供原始数据资料。;（一）本量利分析的基本假设 本量利分析的基本假设是本量利分析的基础，但它实际上是在一定程度上为简化研究而提出来的，实践中往往很难完全满足这些基本假设。 1）成本分为固定成本和变动成本 2）变动成本呈线性变化 3）在一定范围内固定成本不变 4）销售价格和投入的单位成本不随销售量的变化而变化 5）产品品种结构稳定 6）生产效率不变 7）存货不变 8）数量是影响成本的唯一因素;（二）成本行为假定 成本习性是指在相关范围内，成本总额与业务量（产量或销售量）在数量方面的依存关系。按成本性态可以将企业的全部成本分为固定成本、变动成本和半变动成本。 1.固定成本 是指其总额在一定期间和一定业务量范围内，不受业务量变动的影响而保持固定不变的成本。但单位产品所负担的固定成本与产量成反比关系，即产量的增加会导致单位产品负担的固定成本的下降，反之亦然。;固定成本总额; 2.变动成本 是指在一定的期间和一定业务量范围内其总额随着业务量的变动而成正比例变动的成本，但单位业务量的变动成本则是一个定量。如直接材料费、产品包装费、按件计酬的工人工资、推销佣金以及按加工量计算的固定资产折旧费等，均属于变动成本。 变动成本受企业技术和管理水平的影响。技术和管理水平越高，单位产品消耗的原材料和人工成本也会降低。 ;变动成本总额; 3.半变动成本 或称半固定成本，是指在一定条件下，成本总额随着业务量变动但不成正比例变动的成本。其中有些成本的特征是在一定业务量范围内成本发生额的数量是不变的，表现出固定成本性态；但当业务量增长到一定限度时，其发生额就突然跃升到一个新的水平；然后在一个新的业务量范围内，其发生额又保持不变，直到另一个新的跃升为止。如化验员、质检员的工资、销售人员的佣金等。;变动成本部分;二、确定盈亏平衡点（保本点） （一）图形分析 保本的图形分析就是将保本点分析反映在直角坐标系中。该法的原理是当总收入等于总成本时，企业正好保本。 该法的优点在于形象、直观，容易理解。但比较麻烦，且结果可能不太准确。;固定成本线;由保本图可以得出如下结论： 1）在保本点确定的情况下，销量超过保本点越多，企业盈利就越多；反之，低于保本点越多，企业亏损就越多； 2）在销量确定的情况下，保本点越低，企业就越易盈利；反之，保本点越高，企业就越易亏损； 3）在销售收入确定的情况下，成本（单位变动成本和固定成本总额）越低，保本点就越低；反之，成本越高，保本点就越高。; （二）保本点分析模型 保本量即指利润为零时的销售量或销售额。 1.按实物量计算盈亏临界点的基本模型： 保本销售量＝ 2.按金额计算盈亏临界点的基本模型： 保本销售额 ; 保本点分析在目标利润分析上的运用： 1.实现目标利润下的销售量： 保利销售量＝ 2.实现目标利润下的销售额： 保利销售额 ;三、保本点分析模型的局限性 1.本—量—利关系假定是线性的。 2.销售收入线假定销售额随着产量线性增长。 3.假定多种产品的销售量组合是恒定的。 4.保本点图解和公式计算都属于静态分析。;第二节 经营杠杆与经营风险;二、经营杠杆的衡量 经营杠杆含义：由于固定成本的存在而导致息税前利润变动率大于销售额变动率的杠杆效应 经营杠杆的计量：经营杠杆度（DOL）是计量经营杠杆效应大小的指标，指的是息税前利润变动率相当于销售额变动率的倍数 公式一： 公式二：;经营杠杆与经营风险的关系 １.经营杠杆不是经营风险的来源，但经营杠杆扩大了市场和生产等不确定因素对利润变动的影响，故企业经营风险大小与经营杠杆有重要关系。 ２.固定成本越高，经营杠杆度越大，经营风险越大；相反，经营风险则越小；固定成本