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万东医疗公司财务分析报告 小组成员1：邱 悦 小组成员2：刘晓婧 小组成员3：杨诗瑶 小组成员4：于 浩 2011年6月 万东医疗公司财务分析报告 一、万东医疗公司基本情况介绍 万东医疗，全称北京万东医疗装备股份有限公司，1997年5月在上海证券交易所上市，股票代码为600055。公司2010年主营业务收入约为6.03亿元，2010 年末总股本21645 万股。公司总部研发中心位于北京市中关村科技园电子城园区，在南京、重庆等地设有分公司及办事处，全国及全世界50多个国家和地区有营销及服务网络，在国内医学影像设备供应商中处于领先地位，也是国际知名的。　　公司建有由数字影像设备工场、磁共振产品工场、核心部件工场构成的生产制造基地。还建有由放射技术研发中心、磁共振技术研发中心及工艺研究设计中心构成的影像技术研发基地。2007年，公司被评为北京市百家自主创新试点企业。　　公司占地面积约10万平方米，现有员工1100人，具备年产6000套以上X射线设备的生产能力，是世界上最大的放射影像设备制造商之一。公司生产的“万东”品牌医学影像诊疗产品被评为北京市名牌产品，涵盖医用X射线诊断设备、磁共振成像设备领域内的多个门类，其中普及型产品国内市场占有率达到50%以上。 二、万东医疗公司偿债能力分析 （一）短期偿债能力分析 ①．流动比率是流动资产与流动负债的比率。它表明企业每一元流动负债有多少元流动资产作为偿还的保证，反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。 计算公式为： 流动比率＝流动资产÷流动负债 万东医疗公司2010年末的流动比率＝6.73÷4.01＝1.68 一般情况下，企业合理流动比率是2，而万东医疗公司2010年末的流动比率小于2，反映企业短期偿债能力较弱，债权人的权益保证能力较低。 ②．速动比率又称酸性试验，是企业速动资产与流动负债的比率。速动资产，是指流动资产减去变现能力较差且变现不确定的存货后的余额。 计算公式为： 速动比率＝速动资产÷流动负债 ＝(流动资产-存货)÷流动负债 万东医疗公司2010年末的速动比率 ＝（ 6.73 - 2.07）÷ 4.01＝1.16 西方企业认为，安全边际的速动比率为1，而万东医疗公司2010年末的速动比率大于1，反映债务偿还的安全性很高，说明万东医疗企业拥有过多的现金和应收账款资金，有可能失去一些有利的投资和获利机会，会增加企业的机会成本。 ③．现金比率是企业现金类资产与流动负债的比率。现金资产与流动负债的比值成为现金比率。 计算公式为： 现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）÷流动负债 反映企业的即时付现能力，就是随时可以还债的能力。 万东医疗公司2010年末的现金比率＝（2.26＋0）÷ 4.01＝0.56 由此可见，万东医疗公司立即偿付到期债务的能力稳中上升，还有很大的提升空间，但由于本时期通货膨胀的影响，晚空医疗公司的立即偿债能力将会下降。 （二）长期偿债能力分析 ①．资产负债率又称负债比率，是企业负债总额对资产总额的比率。 计算公式： 资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100% 万东医疗公司2010年末资产负债率 ＝(4.21÷10.09)×100%＝41.75% 一般认为，资产负债率的适宜水平是40%～60%，万东医疗公司经营风险比较高，为了减少财务风险而选择比较低的资产负债率。万东医疗公司资产负债率较大，表明万东医疗公司偿债能力较弱。 ②．有形净值债务率是企业负债总额与有形净值的百分比。有形净值是所有者权益减去无形资产净值后的净值，即所有者具有所有权的有形资产净值。 计算公式为： 有形净值债务率＝[负债总额÷(股东权益-无形资产净值)]×100% 万东医疗公司2010年末的有形净值债务率 ＝[4.21÷(5.88-0.09)]×100%＝72.7% 由此可见，万东医疗公司的有形净值债务率较高，表明企业风险大，企业长期偿债能力较弱。 ③．产权比率，又称负债与股东权益比率，是指负债总额与所有者权益的比率，也称资本负债率。 计算公式为： 产权比率＝负债总额÷所有者权益 万东医疗公司2010年末的产权比率＝4.21÷5.88＝71.60% 由此可见，万东医疗公司产权比率较高，表明企业的长期偿债能力较低，债权人权益的保障程度低，承担的风险大。 ④．已获利息倍数，又称利息保障倍数，是指企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用的比率。 计算公式为： 已获利息倍数＝息税前利润÷债务利息 ＝（利润总额＋利息费用）÷利息费用 万东医疗公司2010年末已获利息倍数＝(0.45＋0.04)÷0.04＝12.25 由此可见，万东医疗公司已获利息倍数较低，表明企业没有足