董事会规模影响财务舞弊的机理及其实证检验.pdfVIP

第3撰墓笨197期 商韭经济与管理 No．3Vol。197 2008年3月 JOl佩NAl，0FBUS玎《嚣SSECONOMlCS 瓤盯．20潞 董事会规模影响财务舞弊的机理及其实证检验 袁春生1，韩洪灵2 《1。汪西释范走学财薮金融学院，汪西惫墨330022；2。港江大学管理擎院，浙江杭朔310058) 摘 要：文章荻麓事会鳃燕螫繇毙和成昃知谖羹羚效盎为基赢，到麓路径分横方法，较受熬致 地考察了董事会规模对财务舞弊的直接影响，并以企业绩效为中间变量研究了董事会规模对财务 舞弊的间接影响。结果表明：蜘子董事会般督作用的发挥，董事会规模与财务舞弊直接负相关，其 遵际蓥螫熬力遮羞董事会筑摸鳃扩大先矮疆雨君藏鳙；金整经营绩藏毒瓣务舞葬麦穗关，董事会成 员问的知识互补效成导致董事套规模通过企业绩效而与财务舞弊负相关。董事会改革的方向之一 是以专业蕊事替代非专业董事。 关键谲：财务舞弊；董事会鬣模；经营绩效；路径分析 中图分类号：F239．0文献标识码：A 文章编号：1000—2154(2008)03—0044—06 一、引言 2l耋纪以来，整雾莲罄逡公司悉闻的持续曝光将舞弊行鸯懿治逢闽题攉上了最鏊浪尖，改善公霉治理 再次被提上重要议题，董攀会特征与财务舞弊的关系成为研究重点。Beasley较早发现董事会规模与财务舞 etal考察了技术、医 弊显著正相关L1]硒2，Uzune￡al也发现董事会规模与舞弊正相关，但并不显著【2J。Beasley 疗、金融三个行盘中舞弊岛未舞弊公司懿治理特征，发理它餐的董搴会规模没有明显差异疆』。刘立国等发 现董事会规模最然与财务报告舞弊正相关，但并不显著HJ，张俊生等【5】的研究表明，董事会规模对财务舞弊 的解释能力有限，薛祖云等亦发现董事会规模来对公司会计信息质量的改善产生影响【6j。 上述文献袭甓，董事会规模与财务舞弊豹关系并不麓确，可能派因是没蠢考虑董事会麓模通过经营绩 效而对财务舞弊产生的间接影响。既有文献证明，董事会规模会影响企业绩效，规模过大将使企业绩效下 降【7】。同时，续差公司经理人为了获得激励性报酬会操纵公司业绩、弓!发财务舞弊行为【8脚。因此，董事会 规模不仅与财务舞弊壹接糖关，还会通过企业绩效对魏努舞弊产燕影璃。与上述奚|务舞弊实证文献不露， 本文从董事会的监督职熊及其成员间的知识曩补效应出发，关注蘸事会规模引致的二个问题：(1)对财务舞 弊的直接影响；(2)对上市公司经营绩效的影响及通过经营绩效对财务舞弊的间接影响。基于董事会规模、 经营绩效和财务舞弊三翡之闻的内在联系，本文利用路径分析方法研究董事会规模对羹季务舞弊的直接影 响、间接影响及其总影响。 收鹅丑期：2007—12—03 麓金项霜：嚣家径会辩攀基金项嚣(06BJY015)；巍嚣省柱辩基金谍遂(OSSH2m) 作者简介：袁春生(1973一)。男，江西潜水人，江西师范大学财政金融学院讲师，华中科技大学管瑗学院博士研究生，主要 从事上市公司财务问题研究；韩洪灵(1976一)，男，江两广丰人，浙江大学管理学院会计系讲师，管理学博士，博士聪，主要从事 资本带场会计理论问题研究。 万方数据 第3期 袁舂囊，韩洪灵：董事会规模影夔羹|务舞弊麓扭理及其实证检验 45 二、影响机理的理论分析与研究假设 i一)董事会规模对财务舞弊的赢接影响 监督控制职能为董事会的基本职能之一，董拳会规模对财务舞弊产生影嚷的囊接表现炎董事会篮餐职 麓豹实施搏上枣公霹财务舞弊概率受舞弊所甏带来耱浚益大廖、舞弊被发现概率及被发蕊嚣损失大小≤茹 处罚金额、被辞退后高额薪金的丧失)的影响。给定其它条件，财务舞弊概率与财务舞弊檄发现概率负相 关。董攀会监督能力隧着董事数量增加蕊提高拇j，薰事会监督姥力的提_舞会提高财务舞弊籽舞被发现的概 率。嚣戴，扶董事会簸督职筑蓊，董事会勰模应该与舫务舞弊概率负穗美。不过，从其边际监餐效率角度观 察，董事会存在最佳规模问题，当董事会超过