第五章 技术经济不确定性评价方法.ppt

第五章 技术经济不确定性评价方法 学习目标 了解不确定性分析产生的原因 掌握盈亏平衡分析法的原理及有关指标的计算 掌握敏感性分析法的目的及分析步骤 掌握概率分析法的基本原理 第一节 不确定性方法概述 由于影响技术方案经济效果的各种因素（如价格、折现率等）的未来变化带有不确定性，同时测算技术方案现金流量时各种数据（比如投资额、产量）缺乏足够的信息或测算方法上存在误差，使方案经济效果评价指标值带有不确定性。不确定性的直接后果是技术方案经济效果的评价值与实际值相偏离，从而按评价值作出的决策带有风险。因此，为提高投资决策的可靠性，避免投资决策失误，必须进行不确定性分析与评价 一、不确定性评价的重要性 不确定性评价主要分析各种影响方案经济效果的因素发生变化或者测算数据误差对方案经济效果的影响程度，以及方案本身对不确定性的承受能力。 技术方案的经济分析中存在许多不确定性。 技术方案评价所面临的问题都是项目“未来”的问题，未来总是不确定的，影响方案选择的多种因素对技术方案的实施带来各种多变的影响，例如，通货膨胀和物价的变动，技术进步和工艺装备的变革，建设资金和工期的变化，生产能力的变化，国家政策法规的变化等，这些因素几乎无法准确地加以预测； 同时，对技术方案的评价一般是在资料或手段不完善的情况下进行，很难取得完整、全面的参数和数据，在此基础上进行推断、预测并得出结论，需要对有关条件做一些假设，对一些基本数据（如投资成本、建设工期、产品数量、价格、产品生产成本、市场前景、环境条件等）则是通过预测和估算确定的，这也增加了项目分析中的不确定性。并且有许多不可用货币计量的成本、收益的分析评价，要靠评价者个人主观判断，而主观判断总是因人而异，难以准确确定。 由于以上原因，使技术方案的经济评价具有不确定性，在此基础上进行的决策，显然带有一定的风险。这就迫切需要进行不确定评价，研究、分析不确定性因素的存在、存在范围以及对项目效益的影响程度等，研究预防和应变措施，减少并消除对项目的不利影响，以达到项目的预期效果。 二、不确定性评价的步骤 （一）鉴别关键变量 虽然未来事物都具有不确定性，但不同事物在不同条件下的不确定程度是不相同的，因此，在开始分析时，首先要从各个自变量及其相关因素中，找出不确定程度较大的关键变量或因素，这些变量或因素一般数值较大或变动幅度较大，所以对因变量数值的影响也较大，是不确定性分析的重点。 其中要特别注意销售收人、生产成本、投资支出和建设周期这四个变量及其相关因素，引起它们变化的原因一般为：物品价格上涨；工艺技术改变导致产品数量和质量发生变化；未能达到设计能力；投资超出计划；建设期延长等。 （二）估计关键变量变化范围或直接进行风险分析 找出关键变量之后，就要估计关键变量的变化范围，确定其边界值或原预测值的变化率，也可直接对关键变量进行风险分析或盈亏平衡分析。 （三）估计关键变量的可能值及其概率或直接进行敏感性分析 对每个关键变量，在已确定的变化范围内，估计其出现机会较多的各可能值及每个可能值的出现概率。这一步是将上一步确定的变化范围缩小为几个可能值，也可以直接利用上一步所估计的关键变量预测值的变动率对因变量进行敏感性分析。 （四）进行概率分析 用上一步确定的可能值及其发生概率，求关键变量的期望值，并以期望值代替原预测值，计算因变量的数值，然后将新求出的因变量数值与原来的数值对比，观察第一阶段确定性分析结果的误差，并把概率分析后的数值作为原数值的修正值。 三、不确定性评价方法 不确定性分析方法一般包括敏感性分析法、盈亏平衡分析法和概率分析法等。 通过盈亏平衡分析，可以掌握不确定因素对项目盈亏的影响程度，在保证项目不发生亏损的情况下，允许各种不确定因素的最大变动范围，为决策者提供一个数量界限。 通过敏感性分析，可以知道哪些不确定因素是影响项目效益变化的最敏感因素，为决策者提出重点控制方向； 概率分析是在盈亏平衡分析和敏感性分析的基础上，不仅了解哪些因素可能变化，而且要进一步估计各种因素发生的概率的大小，以此估算出项目取得一定经济效益的概率的大小，为决策者提供科学决策的依据。 盈亏平衡分析一般只用于财务评价；敏感性分析和概率分析既可用于财务评价，也可用于国民经济评价。 第二节 盈亏平衡分析法 各种不确定性因素（如投资、成本、销量、产品价格、项目寿命期等）的变化会影响投资方案的经济效果，当这些因素的变化达到某一临界值时，会影响到方案的取舍。盈亏平衡分析的目的就是找出这个临界值，判断投资方案对不确定因素变化的承受能力，为决策提供依据。 盈亏平衡分析既可对单个方案进行分析，也可用于对多个方案进行比较。 一、单个方案的盈亏平衡分析 盈亏平衡分析法是通过分析产品产量、成本和盈利之间的关系，找出方案盈利和亏损在产量、单价、成本