下半经济与资本市场展望.docVIP

PAGE / NUMPAGES 　　下半年经济与资本市场展望——大浪淘金 (姜超6月25日于海通深圳策略会) 　　感谢各位参加海通深圳策略会。最近资本市场非常动荡，大家都对未来充满了疑惑。 　　我们做研究猿的会经常和各大主流机构交流，上周我在北京和几家大银行、保险的领导交流，昨天我和我们策略荀老师也和深圳的诸多公私募大佬交流，发现一个共同的现象，大家对未来失去了方向，这好像是从去年以来的第一次。 　　以往每次大家都会对某一类资产的表现斩钉截铁，要么看好股票，要么看好债券，要么小盘、要么大盘，但这一次大家陷入了集体迷茫，不知道未来哪一类资产会涨。目前大家唯一的共识是分级A，觉得如果股票不涨了，那么分级A一定会涨，而且肯定比债券表现好，但是也不知道分级A什么时候会涨。我们也是从上周开始推荐分级A，好像时机还不错。 　　好多人表示下半年其实已经不想赚钱了，就想保住上半年的胜利果实，因为上半年已经赚得太多了，只要能保住就足够交代得过去了。有个老同事去年出来在深圳做私募，去年赚了50%，今年上半年也赚了接近一倍，跟我讲了个非常形象的比喻：“这一轮牛市涨成这样，就好比出去吃饭，大家吃的是流水席，前面的人吃完了都拍屁股走人了，最后吃的人是要买单的，所以现在已经不能坐着吃了，要站着吃，而且还要站在门口吃，情况不对随时准备开溜，绝对不能买单，因为别人已经吃了好几年了，这个单是买不起的。” 　　我自己