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从上市公司看勘察设计行业发展 随着国家经济进入“新常态” ，勘察设计行业的发展也 已迈入新阶段。和资本市场对接、谋求公司上市成为很多勘 察设计企业在探索转型升级路径时的一个选项。笔者服务过 的勘察设计企业中就有若干正在准备 IPO 。1 设计院为什么 要上市 首先，国家基础设施建设模式正在发生巨大变化， PPP 和 EPC 正在成为未来主要模式，业务模式的转变对设计院的资金实 力提出了要求。其次，设计院从自身发展出发，往往也会采 取产业链一体化、业务多元化、全国化乃至国际化的发展思 路，行业的发展同时也对设计院的技术创新提出了更高要 求，这些都需要资金作为支撑。 第三， 行业正在步入成熟期， 兼并重组成为趋势，对于很多大中型设计院而言，也期望在 行业整合时占据有利地位，上市公司往往有更多的融资渠道 和品牌效应，在并购重组时具有明显优势。最后，设计院上 市可以帮助企业大大提高知名度，有利于吸引优秀人才，同 时也会有股权、期权等更多的中长期激励手段去保留、激励 人才，这对智力密集型行业而言是至关重要的。但是，设计 院上市也要面临诸多新的挑战。一是要对上市的成本有足够 准备，这里的成本不仅仅是支付给券商、会计、律师等的费 用，更重要的是规范税收和社保给企业带来的财务成本，以 及增加信息透明度之后企业所需要付出的管理成本。在笔者 的客户中就有一些准备不足，没有意识到规范管理后企业一 下子要增加很多成本，而员工乃至骨干却对此不理解也不支 持。二是上市公司的经营决策会受到资本市场的影响，有利 于企业长远发展的举措往往与股东要求财务回报的目标有 冲突，这也对企业管理提出了更高要求。 2 设计院目前上市 情况 截止到目前，在主板、中小板和创业板上市的勘察设计类企 业（有勘察设计业务的企业，不一定是传统的设计院）总共 有 30 多家，其中上市企业数量最多的两个行业为建筑和石 化，接近总数的一半。新三板挂牌企业的数量接近 90 家， 建筑行业仍然占据着半壁江山。 同样在 IPO 排队中的勘察 设计企业最多的也属于建筑行业，约占总数的一半，此外， 包括交通设计行业的安徽交通院、河南交通院、贵州交通院 以及电力设计行业的永福电力等也在等待 IPO 。表 1 在不同 市场交易的勘察设计企业数量 3 不同行业上市设计院业绩表 现分析从以上的不完全统计可以看出，建筑设计院上市的欲 望更加强烈。一方面，这反应出，相对而言建筑设计行业市 场化程度高，企业嗅觉灵敏，在惨烈市场竞争环境下大家都 在积极求变。另一方面，建筑设计院的转型升级确实也需要 资本的支撑。虽然就业务模式的转变而言，建筑设计院相对 缓慢，大部分设计院还在从事建筑设计业务。但是，很多设 计院都在向全过程咨询方向发展，总承包业务在建筑设计行 业会有更大的发展空间。此外，很多设计院也在积极布局跨 行业拓展。上市也就成为很多建筑设计院实现跨越式发展的 助推器。 （1）建筑行业从主板、中小板、创业板和新三板挂 牌企业中共选取 9 家建筑行业企业、 设计院，对其营业收入、 净利润和毛利率做简单分析。 图 1 九家建筑设计院近 3 年营 业收入情况首先，从绝对体量上来看，华建集团营业收入高 居榜首，比其它八家公司的总营业收入还多，除 2015 年营 收略有减少之外， 3 年营收基本稳定，均为 40 多亿元；其余 8 家设计院营业收入水平大致相当，均为几亿元的规模，但 增长趋势各不相同，如山鼎设计近 3 年营业收入不断下滑， 而中衡设计则持续攀升。