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裕融企業股份有限公司 Taiwan Acceptance Corporation 前言 Internal analyze 內在分析 Internal analyze 內在分析 (一)策略架構 (二)經營績效分析 (三)組織與管理政策分析 (四)策略困擾分析 1.財務結構 2.償債能力 3.經營能力 4.獲利能力 5.現金流量 (3)純益率 = 稅後損益 / 銷貨淨額 上升原因：經營成長之影響 下降原因：受卡債風暴及汽車銷售衰退影響 銷貨淨額部分由於變動幅度不大，所以純益率主要受稅後淨益之影響 Internal analyze 內在分析 Internal analyze 內在分析 (一)策略架構 (二)經營績效分析 (三)組織與管理政策分析 (四)策略困擾分析 1.財務結構 2.償債能力 3.經營能力 4.獲利能力 5.現金流量 (4)每股盈餘 = （稅後淨利 - 特別股股利） / 加權平均已發行股數 Internal analyze 內在分析 Internal analyze 內在分析 (一)策略架構 (二)經營績效分析 (三)組織與管理政策分析 (四)策略困擾分析 1.財務結構 2.償債能力 3.經營能力 4.獲利能力 5.現金流量 (1)現金流量比率 = 營業活動淨現金流量 / 流動負債 下降原因：營運成長致使應收票據及帳款開始增加 上升原因：受景氣影響，