第三讲--宏观经济运行对证 券市场的影响(上).pptVIP

紧缩的财政政策效果相反。 ---当社会总供给不足时，单纯使用紧缩性政策，通过减少开支，增加税收，增加出售国债，减少财政补贴等措施，压缩社会总需求，股市下跌。 ---当社会总需求不足时，单纯使用松的扩张性政策，通过扩大支出，增加赤字，以扩大社会总需求，也可以扩大减免税，增加财政补贴刺激微观经济主体的需求，而股市上扬； ---当社会总供大于社会总需求时，可以搭配运用“松”“紧”政策，一方面通过增加赤字，扩大支出等措施刺激总需求增长，另一方面采取扩大税收，调高税率等措施抑制微观经济主体的供给。如果支出总量效应大于税收效应，对证券价格上扬会起到推动作用。 ---当社会总供给小于社会总需求时，可以搭配使用“松”“紧”政策，一方面通过压缩支出，减少赤字等措施缩小社会总需求，另一方面采取扩大税收减免，减少税收等措施刺激微观经济主体增加供给。支出的压缩效应大于税收的紧缩效应，股价下跌。 财政政策对股市的影响是十分深刻的，也是十分复杂的，应注意以下几个方面： ——关注相关统计资料信息。 ——从各种媒介中了解经济人士，政府官员的看法，日常活动，讲话，分析其经济观点，主张，性格等，预见政府政策及时机。 ——关注政府人士及政策倾向变化。 ——关注财政收支指标变化，了解政府的投资重点和倾斜政策。 ——结合经济形势分析，预见财政政策调整。 ——掌握财政政策调整可能对经济形势和个股趋势