技术经济学第2章 1部分 任选2010 3 .pptVIP

第二章 现金流量的构成与资金等值计算 资金的时间价值 利息与利率 现金流量图与相关概念 资金等值计算公式 　 本章学习要求： 要求理解现金流量、现金流出、现金流入等概念，深刻理解资金时间价值、资金等值的含义，掌握现金流量图的作法、名义利率与实际利率之间的换算，熟练掌握一次支付类型复利计算公式（终值公式和现值公式）、等额支付类型复利计算公式（终值公式、现值公式、偿债基金公式和资金回收公式）等的推导和运用，了解等差序列、几何序列复利计算公式的推导和运用。 本章重点和难点： 重点掌握一次支付类型和等额支付类型复利计算公式的计算和运用。 难点是名义利率与实际利率之间的换算及计算公式的具体运用。 问题： （1）今天的100元与明年今日的100元是否具有相同的价值？ （2）消费者偿还银行贷款的方式：等额偿还与等本偿还有何不同？ （3）某企业拟购买一台设备，采用现付方式，其价款为40万元；如延期至5年后付款，则价款为52万元。设企业5年期存款年利率为10%，问现付与延期付款比较，哪个有利？ （4）有两个投资方案A与B，它们的初始投资都是12000元，在寿命期4年中总收益一样，但每年的收益值不同，具体数据如下表。通常人们直观上会认为A方案的经济效果比B方案好，为什么？ 两个投资方案的投资额和年收益情况 单位：万元 一、资金的时间价值 （Time Value of Money)  是指把资金投入到生产或流通领域后，资金随时间不断变化而产生的增值。 或：等额货币在不同时点上具有不同的价值。 或：不同时间发生的等额资金在价值上的差别称为资金的时间价值。  资金必须与时间结合才能表示出其真正的意义。 资金的时间价值可从两方面来理解： 1.从投资者的角度来看，资金随着时间的推移，其价值会增加，这种现象叫资金增值。 2.从消费者角度来看，是消费者放弃现期消费的损失补偿，是货币在流通领域产生的时间价值。 资金存在时间价值的原因 从经济理论上讲，主要有： 通货膨胀 承担风险 资金增值 机会成本 资金时间价值存在的条件： 商品经济的高度发达 借贷关系的普遍存在 影响利率的因素有： （1）社会平均利润率 （2）金融市场上借贷资本的供求情况 （3）银行所承担的贷款风险 （4）通货膨胀率 （5）借出资本的期限长短 1988年、89年银行对三年定期存款的保值率（%） 央行2007/2008年一年期存贷款基准利率调整表 例：我国自2007年12月20日起，银行存款利率为：一年期：4?14％，三年期：5.85％；现有10000元存三年定期与一年定期存三年，哪种利息高？ 解：三年定期利息：10000元×5.85％×3＝1755元 一年定期存三年： 第1年：10000元×4.14％＝414元 第2年：（10000+414）元×4.14％＝431.14元 第3年：(10000+414+431.14) 元×4.14％＝448.99元 三年利息总和：414元+431.14元+448.99元= 1294.13元 因为1755元 1294.13元，所以存三年定期利息高于存一年定期。 答：现有10000元存三年定期利息高。 思考：若三年期定期存款利率小于4.31%，情况怎样？ 例:王某以6%的年利率向银行贷款1000万元,贷款期为2年,以复利计算,问2年后王某应支付多少利息?如果以单利计算,情况又会如何?若贷款期为5年,利息各为多少? 解: (1)贷款期为2年: 若按复利计息: 2年末本利和为:1000(1+6%)2=1123.6(万元) 利息为:1123.6-1000=123.6(万元) 若按单利计息: 2年末本利和为:1000(1+6%×2) =1120 (万元) 利息为:1120-1000=120(万元) (2)贷款期为5年: 若按复利计息: 5年末本利和为:1000(1+6%)5=1338.23(万元) 利息为:1338.23-1000=338.23(万元) 若按单利计息: 5年末本利和为:1000(1+6%×5) =1300 (万元) 利息为:1300-1000=300(万元) 计息期对实际利