《企业会计制度》培训财务报告案例.doc

精选资料 PAGE 可修改编辑 《企业会计制度》培训财务分析案例 案例1 现金充裕的公司从容进行资本运作 申能股份是上海证券交易所的上市公司，在上海、浙江等省区投资经营电厂和天然气管网等能源类项目，拥有稳定和充沛的现金流量。从表1所示的公司现金及现金等价物占总资产的比重可以看到，1998年中报现金和短期投资占总资产的比重为24％，这个数字在1998年年报增加到了34％，1999年中报突破了35％，总量有38亿元之多。大量的资产以货币的形式存在，我们预测企业下一步的财务行动会选择两条路：一是进行收购兼并使用现金；二是大比例分配现金股利或者是进行股份回购，总之，是需要消耗现金，以优化企业的资产结构。 1999年12月，申能股份向申能集团定向协议回购10亿股国有法人股，回购股数占申能股份总股本的37.98％，回购单价为每股净资产2.5I元，共计25亿元的回购资金来源全部为公司自有资金。 企业利用溢余的现金进行的股份回购有什么意义呢？我们看看表2所示的每股收益对比就可以得到答案，通过对比回购前后的每股收益变化，每股收益增加近50％，股东价值提高了。并且，由于货币资金占比大幅下降，资产结构得到优化，总资产收益率也有较大提高。 表1 1998～1999年回购前后申能股份存量现金状况 单位：百万元 1998年中报 占总资 产 比 1998年年报 占总资 产 比 1999年中报 占总资 产 比 1999年年报 占总资 产 比 流动资产 货币资金 短期投资 596 1829 6％ 18％ 1478 2 106 14％ 20％ 1404 24二6 13％ 22％ 924 887 7％ 7％ 合 计 2 425 24％ 2 253 34 % 3 820 36％ 1 811 14％ 表2 申能股份回购前后股本及每股收益变动比照表 总股本（亿元） 国有法人股（%） 社会法人股（％） 社会公众股（％） 1999年每股收益（元） 回购前 回购后 26．33 16．33 80．25 68．16 10．22 16．47 9．53 15．37 0．31 0．5l 案例2 高龄应收账款风险大 百大集团股份有限公司在杭州市经营百货、餐饮服务、旅游等产业。公司2000年度实现主营业务收入92 847．95万元，实现利润7 256．30万元。坏账准备按应收款项（包括应收账款和其他应收款）余额的5％计提。其2000年年末应收账款总额为33 591 670元，根据报表附注，其应收账款的账龄构成见表3。 表3 百大集团2000年年报附注中披露的应收账款账龄构成 单位：元 账 龄 期 末 数 期 初 数 金 额 比 例 坏账准备 金 额 比例（％） 坏账准备 1年以内 l～2年 2～3年 3年以上 2 966 263 95 403 30 530 004 8．83 28 90．89 148 313 4 770 1526 500 3 041 010 1039 597 17 577 619 16 481 421 7．97 2．73 46．09 43．21 152 050 51 979 878 880 1415 336 合 计 33 591 670 100 1679 583 38 139 647 100 2 498 245 从应收账款的期初数和期末数对比中可以看出，公司2000年初2～3年账龄的应收账款几乎没有收回，在年末的资产负债表上成了3年以上的应收账款，这类高龄应收账款长期停滞在资产负债表上，形成坏账的风险很大。而公司对这些账龄在3年以上的应收账款仍按照5％计提坏账准备，风险储备明显不足。 2001年，公司管理层对会计估计作出变更，将3年以上应收胀款的坏账计提比例改为20％，以反映这部分应收账款的风险性，并且全额核销掉账龄在3年以上的应收账款4269 031元，两项因素直接导致 2001年减少利润 500万元左右。如果200o年对该公司财务报告进行分析的时候充分关注其应收账款的账龄，就可以根据当时的高龄应收账款余额测算出其中所隐含的对以后期间可能的利润侵蚀。 案例3 应收账款不良状况分布呈现明显的地域性 我国企业不良应收账款的分布呈现明显的地域特征，例如在东北三省三角债情况比较严重，分布在该区域的应收账款不良率较高；浙江和上海经济活跃，分布在该区域的应收账款不良率比较低；而以广东为代表的部分地区，经济发展迅速，但是不良应收账款率也较高。 有研究表明，我国应收账款不良状况分布的区域性特征是与区域经济环境密切相关的。一个地方企业产权明晰，政府懂得如何有效去保护产权、维护信用，当地就会形成良好的经济环境，应收账款的不良率就会比较低。 案例4 神奇客户之谜 “银广夏事件”被称为2001年中国证券市场