财务管理的基本方法.PPT

六、资本资产定价模型 该模型是用以论述风险和收益率的关系。 例：顺达公司股票的β系数为2.0，无风险利率为6％，市场上所有股票的平均收益率为10％，则该公司股票的收益率为： R＝6％＋2.0(10％-6%)=14% 说明：该公司股票的收益率达到或超过14％时，投资方肯进行投资；如果低于14％，则投资者不会购买顺达公司股票。 先河我开 风险投资 ——ARD公司及风险投资业的诞生 随着中国新兴产业的飞速发展，一种新的融资方式倍受中国企业特别是高科技企业和互联网世界的关注，这就是风靡海内外的风险投资。 1946年6月在麻省理工学院所在的马萨诸塞州，ARD应运而生，它的成立标志着世界上一种新的融资方式——风险投资及一种新的行业——风险投资业的真正诞生。 选在马萨诸塞州，是因为坐落于马萨诸塞州的麻省理工学院。在二战期间开发出来的大量新技术有着广阔的商业前景而筹集到500万美元。但是，令人沮丧的是尽管它的经理们作了很多努力，但机构投资者兴趣不大，最后只筹到350万美元。它是第一家公开交易的、封闭型的投资公司，并由职业金融家管理。像ARD这样的封闭型投资公司在那时还是个全新概念，一时还难以被人们所接受，这是难以避