特许经营中国企业对外直接投资新选择.docxVIP

5 发展中国家中小企业直接投资理论资源基础论小规模技术理论适应性技术优势理 论边际产业扩张理论 本文仅对其中有代表性的理论做一简要回顾 一垄断优势理论 垄断优势理论是最早研究对外直接投资的理论它产生于 20 世纪 60 年代初1960 年美国学者海默Stephen Hymer 在他的博士论文中提出了以垄断优势来解释对外直接投资的理论15而后美 国学者金德尔伯格Charles Kindleberger以及其他学者又对这一理论进行了发展和补充 海默研究了美国企业对外直接投资的工业部门构成发现美国从事对外直接投资的企业主要集中在具有独特垄断优势的少数部门 美国企业走向国际化的主要动机是为了充分利用自己独占性垄断优势谋取高额利润所谓独占性垄断优势具体表现在技术先进规模经济管理技能资金实力销 售渠道等方面 另一方面海默还分析了产品和生产要素市场的不完全性对对外直接投资的影响在市场完全的情况下国际贸易是企业参与国际市场或对外扩张的唯一方式企业将根据比较利益原则从事进出口活动但在现实生活中市场是不完全的这种产品和生产要素市场的不完全性为对外直接投资打开大门所谓市场的不完全性也就是指市场上存在着不完全竞争如关税和非关税壁垒的存在少数卖主或买主能够凭借控制产量或购买量来影响市场价格决定现象的存在政府对价格和利润的管制等等正是由于上述障碍和干扰的存在严重阻碍了国际贸易的顺利进行减少了贸易带来的益处从 而导致企业利用自己所拥有的垄断优势通过对外直接投资参与国际市场 二内部化理论 内部化理论也称市场内部化理论它是 20 世纪 70 年代以来西方直接投资研究者为了建立所谓对外直接投资一般理论时所提出的理论有时也称其为对外直接投资的一般理论这一理论主要是由英国学者巴克莱卡森和加拿大学者拉格曼共同提出的16 内部化是指企业以企业的内部市场代替外部市场从而解决由于市场不完全而带来的不能保证供需交换正常进行和交易成本上升的问题该理论认为世界市场是不完全竞争的市场跨国公司为其自身利益为克服外部市场的某些失效以及某些产品如知识产品的特殊性质或垄断势力的存在而导致的企业市场交易成本的增加而通过国际直接投资将本来应在外部市场交易的业务转变为在公司所属企业之间进行并形成一个内部市场通过外部市场内部化降低交易成本和交易风险 三国际生产折衷理论 国际生产折衷理论又称国际生产综合理论是 20 世纪 70 年代由英国著名直接投资理论专家 里丁大学国际投资和国际企业教授邓宁JohnHDunning提出的17 国际生产折衷理论认为一个企业要从事对外直接投资必须同时具有三个优势即所有权优势 内部化优势和区位优势 1.所有权优势主要是指企业所拥有的自身优势主要包括技术优势企业规模优势组织管理优势金融和货币优势以及市场销售优势等 2.内部化优势是指企业在通过对外直接投资将其资产或所有权内部化过程中所拥有的优势 也就是说企业将拥有的资产通过内部化转移给国外子公司可以比通过市场交易转移获得更多的利益企业到底是选择资产内部化还是资产外部化取决于利益的比较 3.区位优势是指企业在具有上述两个优势以后在进行投资区位选择上是否具有优势也就是说可供投资地区是否在某些方面较国内优越区位优势包括劳动成本市场需求自然资源运输成本关税和非关税壁垒政府对外国投资的政策等方面的优势 如果一家企业同时具有上述三个优势那么它就可以进行对外直接投资这三种优势的不同组合决定了对外直接投资的结构和类型 S H HymerThe International Operation of National Firms: A Study of Direct Foreign Investment Cambridge Mass, May 1966 16 R J Buckley and M C Casson,The Futures of Multinational Enterprises , London: Macmillan, 1976 17 J H Dunning International Production and the Multinational Enterprise , George Allen and Unwin Ltd., London, 1981 5 四资源基础论 资源基础论(RBVresource-based view)源于彭罗斯(Penrose)于 1959 年出版的企业成长论 18该理论的核心观点认为企业赢利的根源在于其拥有的独特资源这种资源存在于企业内部具有无形性和知识性难以模仿从资源基础论的观点出发每个企业都是独特的资源和能力的结合体 企业的国际投资取决于内部资源和外部环境的相互作用其中内部资源是关键尤其是管理资源 从外部环境看随着贸易壁垒的降低和经济全球化的发展以及现代通讯