天气炒作渐入佳境豆类场不确定增强.docVIP

天气炒作渐入佳境 豆类市场不确定增强 国信期货：曹彦辉 8月份，CBOT大豆市场冲高回落。月初美元的频创新低，商品市场出现普涨格局，CBOT大豆在天气略显干旱的前提下大幅飙升，随后部分知名分析机构预测美国大豆新年度大豆产量要低于美国7月报告，市场对于美国8月份月度公布报告充满希望，利多的预期逐渐高涨，美豆高位宽幅震荡。但是当报告尘埃落定后，美元的止跌反弹以及天气逐步良好，美豆开始高位回落，与此同时，过高的大豆和玉米的高比价也得到合理的回归。美豆期价回落至8月初上涨之初的水平，进入8月下旬，由于新年度美豆播种延期，市场较为担心早霜的出现，与此同时中国买盘再度入场，CBOT大豆开始触底反弹。 与之相比，8月连豆市场略强于美盘，一方面来自于国内资金对于豆类狂热的追捧，另一方面，国内产区旱情的不断加深，减产已成定局，市场对于减产幅度仍不能确定。同时进口成本的高企也让国内大豆下方形成支撑。不过每周定期的国储大豆拍卖仍对市场产生一定的心理影响。 一、天气不确定增强，09/10年度大豆产量分歧较大 众所周知，美国新年度大豆种植期间因为低温降雨，大豆播种出现延误。尽管在随后天气异常良好，即便是在大豆生长期的8月份，近乎完美的天气让美豆的优良率跳升至1992年来最高水平，这个美豆市场带来一定的压力，不过进入8月下旬，由于播种期的延续，导致市场对于9月份是否出现早