国有企业产权制改革调查报告与XXX发展产权制改革建议书.pptVIP

MBO操作流程 * 第 * 页 阶段 MBO主要工作流程 策划，组建收购团队 收购行动执行 MBO完成后的公司整理 尽职调查 / MBO可行性分析 组建管理团队 设计管理层激励体系 设立收购主体 选聘中介机构 收购融资安排 选择战略投资者 目标公司评估和收购定价 收购谈判，签订合同 履行合同，收购完成 经营调整 上市或再上市（IPO或SIPO） 收购方案一：管理层以现金直接购买公司股权 * 第 * 页 管理层 XXX发展 优点：操作简单 风险：持股员工纳税后所得是否足以偿还贷款及其利息 购买股份 分红、纳税20% 收购方案二：在国内设立投资公司间接持股 * 第 * 页 管理层 ××投资公司 XXX发展 金融机构 设立 购买股份 通过投资公司偿还贷款后再将剩余股利返还给员工，降低了纳税基数； 可能存在双重纳税（公司所得税和个人所得税）问题； 存在对外投资不能超过50%的限制。 股权质押融资 以股利偿还贷款 股利 纳税20% 股利、纳税（税差） 对股权进行折价贷款 收购方案三：在国外设立投资公司间接持股 * 第 * 页 如果注册所在地的税率较低，则可大大降低纳税额度； 存在汇率变动风险； 金融机构对管理层的信用考核会非常严格，以防注入到外资投资公司中的资金无法收回 管理层 ××投资公司 （外资