积极投资组合管理TB模型.pptVIP

TB模型——最佳组合的构建（续） 设在最佳组合P中，积极组合A所占权重为w，消极组合M所占权重为1-w。 最佳组合的收益率为： 最佳组合P的波动率为: TB模型——最佳组合的构建（续） 目标： 最大化最佳组合P的报酬—波动率比例 TB模型——最佳组合的构建（续） TB模型——最佳组合的构建（续） 当 时，积极组合在最优组合中的最优权重为： 将 代入 ，得 TB模型——最佳组合的构建（续） CML(资本市场线) CAL(最优资产配置 线) 市场组合 （最佳组合） 分离定理 有效边界 可行集 （积极和消极组合） TB模型——最佳组合的构建（续） CAL CML A P M E(R) 知识回顾Knowledge Review * Copyright? Zheng Zhenlong Chen Rong, 2008 Copyright? Zheng Zhenlong Chen Rong, 2008 Copyright? Zheng Zhenlong Chen Ron