项目不确定性与项目风险评估.ppt

项目不确定性与项目风险评估 用销售收入表示盈亏平衡点 用成产能力利用率表示的盈亏平衡点 用保本价格表示的盈亏平衡点 （4）掌握各种不确定因素的利弊极其大小，从而在项目的实施过程中，能够有针对性的充分利用有利因素，尽量避免不利因素，有助于投资项目的经济效益的提高。 （5）比较各方案的风险程度，从而进行方案优选。 同一投资项目的不同投资方案，对同一投资敏感性因素的敏感程度是不同的，一般而言，敏感程度大的方案，风险大；敏感程度小的方案，风险小。比较各种投资方案的敏感程度，判断各方案风险的大小，进行方案的优选。 3）敏感性分析的步骤 （1）确定具体经济效果评估指标作为敏感性分析的对象 选择原则： ①敏感性分析的指标应与确定性分析的指标相一致，不应超出确定性分析所用指标的范围另立指标。 ②确定性经济分析中所用指标比较多时，应选择最能够反映该项目经济系哦阿姨、最能够反映该项目经济合理与否的一个或几个最重要的指标作为敏感性分析的对象 由于敏感性分析是在确定性分析基础上进行的，因此其分析指标与确定性分析使用的指标相同，包括净现值、内部收益率、投资回收期等。 3）确定经济效果评估指标对各种敏感性因素的敏感程度 不确定性因素的敏感程度可以表示为某种因素或多种因素同时变化导致经济效果评估指标的变化程度； 也可以表示为经济效果评估指标达到临界点时，如财务内部基准收益率、净现值等于0时，允许某个不确定因素变化的最大幅度，即极限变化 如果如确定性因素变化超过了该极限，则该项目不被接受。 0 -10% -20% -30% 10% 20% 30% 基本方案的 内部收益率 财务基准折现率 或社会折现率 销售收入 建设投资 经营成本 图中某种因素对全部投资内部收益率的影响曲线与基准折现率线或社会折现率的交点，为允许该种因素变化的最大幅度，即极限变化。 变化幅度临界点，则方案不可行 如果发生这种极限变化的可能性很大，表明项目承担的风险很大。 （4）通过分析比较找出项目的最敏感因素，对项目的风险情况作出判断 （5）分析敏感因素和采取措施，以提高技术方案的抗风险能力。 经营成本是最敏感因素，其次是销售收入和建设投资 4）敏感性分析的分类 根据变动个因素的数目不同，敏感性因素可以分为单因素敏感性分析和多因素敏感性分析。 单因素敏感性分析：每次只变动一个因素，而其他因素保持不变时所进行面感性分析。 多因素敏感性分析：每次同时变动多个因素的多种组合进行的敏感性分析。 三、概率分析法 概率分析法是指用某种概率分析的方法去研究项目不确定因素所造成的项目损失或机遇的可能性分析分析方法。 概率分析通过分析项目各种不确定因素在一定范围内的随机变动概率分布及其对项目损失或机遇的可能性所做的分析和判断。 总结： 项目的不确定性的确定方法包括盈亏平衡、敏感性分析、概率分析三种。 盈亏平衡用来确定企业盈亏平衡点的产量或生产能力利用率 敏感性分析用来确定项目敏感因素与敏感性项目 概率分析是在上述不确定性分析的基础上，确定各种不确定行发生的概率大小。 第三节 项目风险评估概述 一、项目风险的概念和产生的原因 1.项目风险的概念 项目风险是指项目自身和其所处环境与条件的不确定性以及项目相关利益主体主观上不能准确预见或控制的影响因素，最终使项目的结果与项目相关利益主体的期望产生背离，从而给项目相关利益主体带来损失或机遇的可能性。 2.项目风险产生的原因 1）人们的认识能力有限 2）信息本身的滞后性 3）项目信息管理和沟通管理方面的原因 2.项目风险的主要特征 1）项目风险事件的随机性 随机性决定没有人能准确预见项目风险发生的确切时间和内容。 2）项目风险的相对可预测性 由于项目极其所处环境的不断变化和人们认识项目风险的能力有限，所以人们不可能认识和预测项目的所有风险，只能认识和预测项目的有限的风险和损失。 3）项目风险发展的渐进性 绝大部分的项目风险不是突然爆发的，而是随着环境、条件和自身固有的规律逐渐发展和变化形成的，只有极小一部分项目风险是由突发事件引起的。 通常项目随着内外部条件和环境的逐步发展变化，项目风险的大小和性质会随之发生变化，即项目风险不断增大或者项目风险不断缩小。 4）项目风险发生的阶段性 绝大多数项目风险的发展是分阶段的，而且这些阶段都有明确的界限、里程碑和风险征兆。 项目风险发展一般有三个阶段：潜在风险阶段、风险发生阶段、造成后果阶段 5）项目风险发展的突变性 一般在项目内部或外部条件发生突变时，项目风险的性质和后果也会随之发生突变 如有预警信息风险变为无预警信息风险、风险突然消失、风险突然出现等。 三、项目风险分析与评估的主要内容 1.项目风险的识别 项目风险识别的主要任务： 找出项目风险 识别引起项目风险的主要因素 并对项目风险后果