案例研究-杰瑞股份发展研究报告.docx

案例研究-杰瑞股份发展研究报告 案例研究-杰瑞股份发展研究报告 案例研究-杰瑞股份发展研究报告 2019年7月 案例研究-杰瑞股份发展研究报告 案例研究-杰瑞股份发展研究报告 目录 公司概况 6 业务布局 8 产业链完整化 8 布局全球化 11 业绩概况 12 盈利能力强劲，财务指标优异 12 营收回暖，归母净利润强劲反弹 12 毛利率行业领先，三费费用率逐步下降 13 资产质量稳健，高研发提升核心竞争力 15 现金充足，负债指标良好 15 产品种类齐全，技术水平世界一流 16 订单获取能力强 17 页岩气地位及经济性双重提升，聚焦能源安全压裂设备需求有望大增 17 常规油气增长乏力，页岩气地位提升，市场空间大 17 常规油气增产乏力、对外依存度大 17 非常规油气地位日显，我国页岩气储量居世界首位具备战略性地位 18 目前页岩气产量缺口仍超百亿，未来市场空间大 19 页岩气开发成本有望持续下探，经济性提高 20 聚焦能源安全，政策催化页岩气发展 21 稳油增气+七年行动计划，提升页岩气开采速度 21 持续降税+增量补贴新政，为页岩气增量发展注射强心剂 23 4.4 压裂设备 2019-2020 迎百亿市场空间 24 页岩气开发难度大，压裂设备需求大增 24 压裂设备国产化趋势明显 26