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2019铁路设备行业研究-“交控科技”案例剖析 2019铁路设备行业研究-“交控科技”案例剖析 行 2019铁路设备行业研究 -“交控科技”案例剖析 2019年7月 2019铁路设备行业研究-“交控科技”案例剖析 2019铁路设备行业研究-“交控科技”案例剖析 - PAGE 2 - PAGE 2 - 目 录 1、公司致力于城市轨道交通信号系统的研发和应用 .- 3 - 1.1、公司主营城市轨道交通信号系统的研发与应用- 3 - 1.2、股权结构较为分散- 3 - 1.3、营收利润整体提高，净利率基本稳定- 4 - 2、轨道交通信号系统下游需求稳定，行业空间巨大- 5 - 2.1、轨交信号系统战略意义重大，I-CBTC 和 FAO 是主流- 5 - 2.2、城轨信号系统需求量超 800 亿，重载铁路有望打开新市场- 6 - 3.3、信号系统自主化已逐步实现，销售有一定地域性- 8 - 3、核心技术领先，市占率不断提升- 12 - 3.1、以 CBTC 自主技术为核心，2018 年城轨中标线路国内第一- 12 - 3.2、轨道交通系统客户主要为地方政府，订单具有一定地域性- 12 - 3.3、核心技术领先，FAO 系统未来光明- 13 - 4、募集资金加大研发投入，打开公司成长新格局- 15 - 5、财务分析- 16 -