2019年棉花市场展望.docx

2019商业地产行业研究报告 2019商业地产行业研究报告 2019年棉花市场展望 2019年2月 PAGE 1/ NUMPAGES 14 [table_page] PAGE 4/ NUMPAGES 14 正文目录 TOC \o 1-3 \h \z \u 1.国内外棉花供需平衡表 4 1.1. 全球棉花供需平衡表 4 1.2. 国内棉花供需平衡表 4 2. 国内库存偏高，关注2019年阶段性供应变化 5 2.1. 国内商业、工业库存仍高 5 2.2. 新棉交售接近尾声，疆棉产量或不及预期 6 2.3. 政策逐渐放开，进口供应增加 7 2.4. 2019年国储轮出的不确定性 8 3. 下游内外销售下降，棉纱波动或不及棉花 9 3.1. 外需内销持续下降，关注中美贸易战 9 3.2. 下游需求受限，棉纱供应预计下降 10 4. 棉花基差、价差结构 12 5. 棉花价格大概率偏弱运行，关注两个时间节点的供应情况 14 图表目录 TOC \h \z \t 图题 \c 图1：国内库存消费比（单位：%） 4 图2：国内棉花商业库存（单位：万吨） 5 图3：国内棉花工业库存（单位：万吨） 6 图4：棉花加工企业公证检验进度表（单位：吨） 6 图5：历年国内棉花进口量（单位：万吨）