艾略特波浪理论(1).ppt

艾略特波浪理论 美国证券分析家拉尔夫?纳尔逊?艾略特（R.N.Elliott）利用道琼斯工业指数平均（Dow Jones Industrial Average，DJIA）作为研究工具，发现不断变化的股价结构性形态反映了自然和谐之美！ 一、波浪理论的含义 1、含义：美国证券分析家艾略特根据股价结构形态变化的研究，提出了一套相关的市场分析理论，精炼出市场的13种型态（Pattern）或波（Waves）。市场上这些型态重复出现，但是出现的时间间隔及幅度大小并不一定具有再现性。后来他又发现了这些呈结构性型态的图形可以连接起来，形成同样型态的更大图形。这样提出了一系列权威性的演绎法则来解释市场的行为，并特别强调波动原理的预测价值，这就是久负盛名的艾略特波段理论，又称波浪理论（如上图所示）。 2、波浪理论的前提是：股价随主趋势而行时，依五波的顺序波动，逆主趋势而行时，则依三波的顺序波动。长波可以持续100年以上，次波的期间相当短暂。艾略特波浪理论将不同规模的趋势分成九大类，最长的超大循环波，是横跨200年的超大型周期，而次微波则只覆盖数小时之内的走势。但无论趋势的规模如何，每一周期由8个波浪构成这一点是不变的。 二、波浪理论简介 1、波浪理论是技术大师艾略特总结发明的价格趋势分析工具，他认为不管是股票、外汇还是其他商品的价格波动，都与大自然的潮汐、波浪一样，一波连着一波、一浪跟着一浪，周而复始，具有相当程度的规律性，展现出周期循环的特点。投资者可以根据这些规律性的波动预测价格未来的走势，并选择恰当的买卖策略。 2、波浪理论是以周期为基础，他把大的运动周期分成时间长短不同的各种周期，并指出：在一个大周期中可能存在的一些小周期，而小的周期又可以再细分更小的周期，每个周期无论时间长短都是由上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的3个过程组成，每个过程又称之为波浪。实际上波浪理论只有浪，即：推动浪和调整浪（见右图） 三、波浪形态说明：第一浪 那么，如何来划分上升五浪和下跌三浪呢？一般说来，八个浪各有不同的表现和特性： 第一浪： (1) 几乎半数以上的第1浪，是属于营造底部形态的第一部分，第1浪是循环的开始，由于这段行情的上升出现在空头市场跌势后的反弹和反转，买方力量并不强大，加上空头继续存在卖压，因此，在此类第1浪上升之后出现在第2浪调整回落时，其回档的幅度往往很深。 (2) 另外半数的第1浪，出现在长期盘整完成之后，在这类第1浪中，其行情上升幅度较大，经验看来，第1浪的涨幅通常是第5浪中最短的行情。 四、波浪形态说明：第二浪 第2浪：这一浪是下跌，由于市场人士误以为熊市尚未结束，其调整下跌的幅度相当大，几乎吃掉第1浪的升幅，当行情在此浪中跌至接近底部（第1浪起点）时，市场出现惜售心理，抛售压力逐渐衰竭，成交量也逐渐缩小时，第2浪调整才会宣告结束，在此浪中经常出现图表中的转向形态，如头底，双底等。 五、波浪形态说明：第三浪 第3浪的涨势往往是最大，最有爆发力的上升浪，这段行情持续的时间与幅度，经常是最长的，市场投资者信心恢复，成交量大幅上升，常出现传统图表中得突破讯号，例如裂口跳升等，这段行情走势非常激烈，一些图形上的关卡，非常轻易的被穿破，尤其在突破第1浪的高点时，是最强烈的买进讯号，由于第3浪涨势激烈，经常出现“延长波浪”的现象。 六、波浪形态说明：第四浪 第4浪是行情大幅劲升后调整浪，通常以较复杂的形态出现，经常出现“倾斜三角形”的走势，但第4浪的底点不会低于第1浪的顶点。 七、波浪形态说明：第五浪 在股市、外汇中第5浪的涨势通常小于第3浪，且经常出现失败的情况，在第5浪中，二、三类股票通常是市场内的主导力量，其涨幅常常大于一类股（绩优蓝筹股、大型股），此期市场情绪表现相当乐观。 八、波浪形态说明：第A浪 第A浪：在A浪中，市场投资人士大多数认为上升行情尚未逆转，此时仅为一个暂时的回档现象，实际上，A浪的下跌，在第5浪中通常已有警告讯号，如成交量与价格走势背离或技术指标上的背离等，但由于此时市场仍较为乐观，A浪有时出现平势调整或者“之”字形态运行。 九、波浪形态说明：第B浪 第B浪：B浪表现经常是成交量不大，一般而言是多头的逃命线，然而由于是一段上升行情，很容易让投资者误以为是另一波段的涨势，形成“多头陷阱”，许多人士在此期惨遭套牢。 十、波浪形态说明：第C浪 第C浪：是一段破坏力较强的下跌浪，跌势较为强劲，跌幅大，持续的时间较长久，而且出现全面性下跌。 从以上看来，波浪理论似乎颇为简单和容易运用，实际上，由于其每一个上升/下跌的完整过程中均包含有一个八浪循环，大循环中有小循环，小循环中有更小的循环，即大浪中有小浪，小浪中有细浪，因此，使数浪变得相当繁杂和难于把握，再加上其推动浪和调整浪经常出现延伸浪等变化形态和复