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林园的投资策略 (2009-06-11 14:41:14)转载▼ 标签： 杂谈 分类： 我的泳池 1.一些公司投资的理念 8000元入市资金经过短短十几年就变成了20亿，而且他本人也自称每一次都是赚钱的 正所谓大道至简，林园的投资方法简单而朴素，并没有高深莫测的模型，复杂的估值体系，只是一些只是常识，甚至是普通人都能轻易理解的简易商业逻辑。这正好验证了彼得林奇一句话，“投资并不需要大的智慧，你只需知道一些简单的逻辑就行了”。 股市盈利的标准是投资最赚钱的公司，他看的是个股，非常注重对上市公司的调研，他做事情非常踏实。 非常注重对上市公司的调研，他做事情非常踏实。 年轻人，股市这个行业时间一定是最主要的。我们追求复合增长，时间代表了一切。特别是在中国，又没有融资的渠道，只能靠我们原始积累，慢慢裂变。 大家说股市有风险。但是我认为股市没有风险，你只要把你的风险控制死了，你拿钱的总量控制死了，没有什么风险。 每个月发的工资，剩下的钱都买了她们公司的股票，这个思路是一个发财的思路，资本的积累是一点一滴的形成的。 你们有能力赚钱，就全部把钱投入到股市吧。股票市场实际上是一个交易平台。投资股市的本质，就是你投资中国最赚钱的企业。 大势，我觉得我判断不了，不是我研究的对象，宏观经济谁能研究得了？ 这个钱我们赚的是谁的呢？我认为赚的是赚钱企业的钱，我们投资的公司的钱，它赚的钱，我们股市给它一个市盈率的放大。股市给了一个PE的放大。赔钱的人是赔的什么呢？是企业经营不好，公司赔钱了，你作为它的老板肯定要赔钱，所以就是PE的负向放大。 我认为中国经济好了，我们投资中国最赚钱的公司，就不会有错。所以我认为大的趋势是向上的。这是我基于对中国人的勤劳，中国目前的竞争力。中国现在的东西还足够便宜，不贵。 现在做同样的工作中国人的工资只有外国人工资的多少分之一。我认为中国人的这种竞争力还存在，我就不担心这个事。希望大家都来参与股市，越早越好。 它要赚钱，一定是时间来赚钱，时间是一种复合增长。。 我投资的第一重要性就是投资确定性，赚钱的确定性。我觉得股市是不能总结经验教训的我要求我自己是百分之百的正确。 我认为A股上市一千多家公司，95%的公司，我都搞不清楚。搞不清楚就是风险。我的风险是能够预测到的，这样才行。这是一个大的原则，不能有失误。我研究的公司，到目前为止也就不超过25家。 作为一个商业型的投资，我认为最大的诀窍是你自己一定要制造不平等竞争 作为一个商业活动，你不管什么事，我们在股市中赚钱，最终都是一个商业的行动。 投资一个公司前，最少我要跟踪三年。然后我会少量的买入。然后再继续的跟踪，觉得没有问题，大量的买入。然后再跟踪。 我们要做的就是改变分红政策，作为一个股东，它的股票涨了，分红政策必须要和它配合，多送多配，根据市场的需要，让它或者送现金，或者是送红股，这是我必须要做的工作。 作为我衡量公司好坏，我不是看它对社会贡献大小，我是作为一个股东。它能否给我赚钱，这是最重要的,别的标准都是瞎扯。 我说的好公司，反复强调的好公司，和人们对它的尊敬度，和它对社会的贡献是不搭界的。按我的标准，很多对社会贡献大的公司，是一个败家子。 毛利率是赚钱机器最重要的财务指标，18%以上，且毛利率稳定或者趋升。小投入大产出。赚钱总量这个不能低。毛利率不能是下降的。毛利率变化一定是趋升的，稳定或者趋升才是我们投资企业的根本。如果毛利率下降的这种公司，我是不做投资的，我是不参与的。毛利率变化是最重要的财务指标。这点非常重要。 我们一定是投资一定，产出无限大。这种是我们钟爱的公司。 未来三年涨十倍到二十倍的公司，都是婴儿的股本，巨人的品牌，的行业老大。 我们做一个事首先要有基本的判断，大方向首先要对。 证券市场一定是吹泡泡的市场，这个泡泡就是PE。这个市场会把它放大，我希望是双重的放大，一个是盈利的放大，它一定是好公司，它的盈利是不断的增加，每年都增加。这样我们就作为讲的盈利的成长性。还有一个是股本的扩张，也会给我们带来意想不到的收入。 我们追求的是超常规的发展。所以必须要享受股本和盈利双重放大的公司 选股的技巧，就是它的产品最好是一个有几千年文化，或是在目前激烈市场竞争中出来的优胜企业。还有就没有竞争对手的垄断企业。 就是它的产品最好是一个有几千年文化，或者是几千年大家都喜欢的东西。几千年都没有被淘汰，那它的确定性就是非常高的产品。这就是产生我们婴儿的股本、巨人的品牌，小投入大产出的一个。 在激烈市场竞争中出来的强势企业。目前已经做到了龙头老大，或者是老二。这种竞争企业，一般你不要选，如果你选择这种企业，要特别的小心，这种企业会给你带来高利润，但是也会有变化。所以一定要抓住我刚才讲的毛利率的变化。这种企业我买了未来至少两三年，买以前我们看到它的毛利率不再下