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研发结硕果全自动微生物质谱检测系统获批.PDF
2018 年 05 月 02 日
证券研究报告
医药健康研究中心
安图生物 (603658.SH) 增持 （维持评级 ） 公司点评
市场价格（人民币）：65.78 元 研发结硕果 全自动微生物质谱检测系统获批
市场数据(人民币)
已上市流通A 股(百万股) 136.54 公司基本情况(人民币)
总市值(百万元) 27,627.60 项目 2016 2017 2018E 2019E 2020E
年内股价最高最低(元) 65.78/38.77 摊薄每股收益(元) 0.833 1.045 1.417 1.849 2.383
沪深300 指数 3763.65 每股净资产(元) 3.92 3.97 4.85 6.25 8.20
上证指数 3081.18 每股经营性现金流(元) 0.98 1.14 1.34 1.81 2.42
市盈率(倍) 66.75 50.92 46.42 35.57 27.60
行业优化市盈率(倍) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
人民币(元) 成交金额(百万元) 净利润增长率(%) 25.80% 25.50% 35.59% 30.51% 28.86%
200 净资产收益率(%) 21.26% 26.33% 29.25% 29.57% 29.07%
57.34 150 总股本(百万股) 420.00 420.00 420.00 420.00 420.00
来源：公司年报、国金证券研究所
51.15 100 业绩简评
44.96 50 公司全自动微生物质谱检测系统Autof ms1000 器械注册获得批准
38.77 8 8 8 8 8 0 经营分析
2 2 2 2 2
3 6 9 2 3 质谱是检验科重器，安图是进口替代先锋： MALDI-TOF 质谱是临床上常用
0 0 0 1 0
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1 1 1 1 1 的一类质谱，用于对临床分离出的微生物（细菌、真菌等）进行鉴定。据我
成交金额 安图生物 沪深300 们草根调研和了解，国内这一市场过去长期被法国生物梅里埃公司和美国布
鲁克·道尔顿公司垄断。国内目前有多家其他公司正在从事 MALDI-TOF 质
谱的研发和市场化，已经获得医疗器械注册证的有北京毅新博创、杭州意诚
默迪；此外禾信仪器、东西分析、天瑞仪器等多家也在积极研发之中。
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考虑到公司在资金实力、研发积淀、市场销售等方面相对其他竞争者的优
1. 《优秀增长超预期IVD 工业龙头继续高 势，我们认为Autof ms 1000 在质谱软硬件性能优化、及本地化数据库配套
歌猛进-安图生物公司点评》，2018.4.2
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