burgundy公司-wescast投资决策.pptxVIP

Burgundy资产管理有限公司有关Wescast的投资决策;分析背景;分析思路;1.描述Burgundy目前使用的投资程序，分析该种方法的优缺点;遵循沃伦·巴菲特提出的“价值投资”理念，投资于“价值股”——市场价格低于内在价值。 投资分析框架：从下至上（bottom-up）。对每一个公司进行详尽分析，识别价值被低估的股票，在此基础上构建投资组合 安全边际（margin of safety）:30%——投资条件是价格要比内在价值低30%以上;投资程序;产生投资想法 通过浏览数据库、投资和行业等会议资料、企业公告和公司调查报告等产生投资想法，Burgundy主要依赖两个基本数据库，一个是面向加拿大的，一个是面向美国和国际市场的，另外获取财务数据和新闻的主要来源是Bloomberg和Value Line以及其他网络资源。 初步评估投资想法 基本面调查分析，了解公司的历史表现和行业竞争力，初步判断是否符合公司安全边际的投资标准。; 尽职调查（due diligence） 详细的调查，进一步了解公司未来的财务情况、公司的成长计划，确保管理者作出的陈述是真实有效的，该步骤包括一系列实践活动，如与公司管理层会谈，工厂实地考察，和行业分析师讨论，和公司的顾客、竞争者、供应商进行讨论，从而挖掘一些市场上没有反映的信息。 财务分析 采用多种估值方法对公司的内在价值进行估计，常用的估值方法有绝对估值法