13版宏观与企业.pptVIP

* 人力资本的周期管理 顺周期管理：上行时 扩招 下行时 裁员 反周期操作：下行时 不裁员 巴菲特：市场低迷时进入、持有股票 借鉴：经济不景气时 1留住核心人才 2网罗紧缺人才 3培训基础员工 对“人才库”：货币投入+情感投入 * 财务融投资的周期管理 融资：上周期时 股权融资 下周期时 债券融资 投资：周期上行时 组合式从资产转向产品 周期下行时 组合式从产品转向资产 * 物资供应链的周期管理 上周期：加速周转、清仓 下周期：适时适量低价囤积或基建 * 产品定价的周期管理 周期上行时：涨价（低开高走） 周期下行时：降价（高开低走） * 产品营销的周期管理 周期上行时：销产品 做生意 周期下行时：销品牌 做形象 （广告或倾销） 有形销售与无形销售 重提国企改革 国企改革的成效与问题 垄断性行业国企再改革 竞争性行业国企再改革 * * *  民营企业市场准入 1.允许进入法律法规未禁止的行业和领域； 2.允许进入垄断行业和领域(电力、电信、铁路、民航、石油和资源开发等）； 3.允许进入公用事业（供水、供气、供热、公交等）和基础设施领域； 4.允许进入社会事业领域（教育、科研、卫生、文化、体育等）； 5.允许进入金融服务业（银行、证券、保险等）； 6.允许进入国防科技工业建设领域； 竞争铁律 决定一切！ * 思考题 1.以市场销售额或价格涨跌为指标，找出你企业所在的行业20~30年周期，分析有哪些影响因素？周期变化的长度和振幅？ 2.在当下宏观经济和行业周期的变化中，你企业在经营战略、人财物和供产销等方面有哪些应变之策？ * * * * * 补充案例 “鄂尔多斯模式”危机 闽商“钢贸”的困局 * * 通货膨胀周期 CPI 时间 CPI、PPI和资产价格 * 中国现行CPI权数构成图 * CPI权重调整 食品类 2.21% 居住类 4.22% 烟酒类 0.51% 衣着类 0.49% 家用品及服务 0.36% 交通和通信 0.05% 医保和个人用品 0.36% 教育文化与娱乐 0.25% * 消费物价指数与通货膨胀 温和的通货膨胀 CPI10％ 奔腾的通货膨胀 10％CPI100％ 恶性的通货膨胀 CPI100％ 通货膨胀效应：适度的温和的通胀不影响经 济增长。但是 1、不利于低收入者 2、不利于债权人 3、不利于纳税人 4、不利于储蓄者 问题：1.中国1980～90年代几轮通胀与抢购 2.通胀条件下企业如何消化成本？ 3.通胀条件下家庭资产如何保值增值？ * 三、政策调控周期 1.货币政策 MV=PQ MO=现金 M1=狭义货币（M0+活期存款） M2=广义货币（M1+定期存款） 央行 商行 客户 存款准备金 公债、央票等 利率 * 加息— 减息周期 % 准备金率 利率 时间 问题：1、企业融资的成本 — 利润界线？ 2.银行实际利率为负时，你选储蓄、消费还是投资？ 2008 2012 * 2.财政政策 C+S+T=C+I+G+NX 经济萧条时，“踩油门”——政策扩张 经济过热时，“踩刹车”——政策紧缩 财政收入政策：税收；发债等 财政支出政策：投资；采购；补贴等 平衡预算与赤字预算 * 财政政策的松紧周期 税收政策：增税？减税？ 支出政策：增支？减支？ 未来10~30年：推4亿人进城 投40万亿资本 * 中国反危机的“强心针”效应：2009年两大政策“连裆裤”的后遗症 财政投资 刺激4万亿 银行信贷 9.6万亿 1.18万亿 1.3万亿 1.5万亿 中央政府 地方政府 民间投资 发国债 地方债 平台融资 市场融资 * 宏观调控政策的效果：1、财政政策与货币政策的协调搭配 2、时滞：一般需要6个月 3、央行的独立性： 美联储 ：