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股权激励相关整理 目 录 一、股权激励的股票来源 2 二、按照激励平台划分股权激励方式 2 三、按照股权激励客体划分股权激励方式 10 （一）股票期权激励 10 （二）限制性股票激励 10 （三）定向增发 10 （四）股票增值权激励 13 （五）激励基金 14 （六）虚拟股票激励 16 （七）上市公司员工持股计划与股权激励计划的对比 17 四、其他方式的股权激励模式 19 （一）万科事业合伙人制度 19 （二）爱尔眼科合伙人计划 21 （三）资管计划及信托计划 22 1 一、股权激励的股票来源 股权激励计划的股票来源一般有以三种渠道： 1. 增发新股 经监管部门同意，上市公司可以向激励对象直接增发新股作为本公司股权激 励计划的股票来源。因此，增发新股这一方式是我国上市公司股权激励计划中的 股票来源之一。未上市公司也可通过增资方式进行股权激励。 2. 回购股份 公司通过从证券市场上回购自己发行的部分股份作为本公司股权激励计划的 股票来源。我国《公司法》第 142 条规定，公司在将股份奖励给本公司职工的情 形下，可以收购本公司股份，公司收购本公司股份应当经公司股东大会决议，并 不得超过本公司已发行股份总额的 5%。用于收购的资金应当从公司的税后利润中 支出，所收购的股份应当在一年内转让给职工。 3. 股东转让 由公司的股东将其持有的部分股权转让给激励对象，以此解决上市公司股权 激励计划的股票来源。这种情况可行的前提在于股东，尤其是大股东愿意出让股 份。 《上市公司股权激励管理办法》 （试行）规定：拟实行股权激励计划的上市公 司，可以根据本公司实际情况，通过以下方式解决标的股票来源：向激励对象发 行股份；回购本公司股份；法律、行政法规允许的其他方式。 二、按照激励平台划分股权激励方式 按照持股平台划分，公司股权激励常用方式有管理层直接持有进行股权激励 公司 （以下简称“目标公司”）的股权、通过公司这一持股平台间接持有目标公司 股权以及通过有限合伙企业这一持股平台间接持有目标公司股权三种激励方式， 三种激励方式的对比如下： 2 持股平台 持股平台 管理层直接 （有限公司） （有限合伙） 持股 注册资本的最 低限额（ 《公司 无最低要求 无最低要求 无 法》规定） 类别 间接持股 间接持股