第三模块证 券投资操作.pptVIP

建立交易系统总体流程步骤二：『构造交易系统』； A）要明确交易系统的目的：『克服人性弱点，便于知行合一』； B）要明确交易系统的特性：『整体性和明确性』； C）交易系统随时间和证券市场外部环境变化，『本身要能够修改和进行参数调整』； D）交易系统的一些基本子系统：『行情判断、板块动向、风险管理、人性控制』； 建立交易系统总体流程步骤三：『检验交易系统』 A）检验交易系统包括：『统计检验、外推检验和实战检验』； B）要考虑交易成本； C）要考虑建仓资金量大小造成的回波效应； D）要考虑小概率事件（统计学上的胖尾）对交易系统的影响； 建立交易系统总体流程步骤四：『执行交易系统』； A）日常操作主观要服从客观，『交易有依据、欲望要消除』； B）模拟操作不可少，即使不交易，依然要『仔细看盘、仔细复盘、揣摩多空主力的思路、勤动脑多实践』，最终做到『正确地知行合一』 系统交易，即按照一套交易系统进行交易。系统交易者的时间和精力主要放在交易系统的开发中。证券市场中，对于采用趋势型策略的系统交易者来说，成功开发一套交易系统的要素及其重要性比重，不妨设计大致如下：范围，10%；买点，5%；卖点，10%；止损，20%；资金管理，40%；对系统的理解、洞察、应变与创新，15%。可见，资金管理是最重要的要素。 程序化交易系统的投资模式 1.将交易模式系统化： 程序化交易的买卖决策完全决定于系统化、制度化的逻辑判断规则，透过电脑的辅助，将各种讯息转化为程序语言，藉由电脑来代替人为发出买卖讯号，再根据系统使用者发出的委托方式，执行下单程序。 2.克服人性的四大心理障碍： 排除人为情感因素，用电脑取代人性，消除交易时人性的恐惧、贪婪、迟疑及赌性等四大情绪因子。 3.确保交易方法的一致性： 严守既定的操作纪律及交易的基本原则，透过电脑将既定的操作规范、获利以及风险管理等条件写成程序语言，依程序发出进出场买卖的讯号。 投资的关键性优势 1.有效掌握多空趋势，顺势操作，赚取波段利润。 2.系统化交易，策略明确，可排除人为贪婪及恐惧等因素。 3.讯号指令简单明确，操作方式轻松一致。 4.稳健的投资报酬率。 5.大赚小赔的优异稳定性。 6.有效的风险控管。 系统交易大师：詹姆斯·西蒙斯（James?Simons） 据美国机构投资者公司旗下的Alpha杂志公布的最新统计显示，数学教授出身的“模型先生”詹姆斯·西蒙斯（James?Simons）连续两年在对冲基金经理人收入排行中位列第一。 2005年，西蒙斯成为全球收入最高的对冲基金经理，净赚15亿美元，2006年，他收入高达17亿美元，差不多是索罗斯的两倍。 系统交易大师：詹姆斯·西蒙斯（James?Simons） 68岁的西蒙斯是世界级的数学家，也是最伟大的对冲基金经理之一。他24岁就出任哈佛大学数学系教授，曾与著名华裔数学家陈省身一同创立了Chen-Simons几何定律，该定律成为理论物理学的重要工具。 西蒙斯和他的文艺复兴科技公司是华尔街一个彻底的异类，公司从不雇用华尔街人士，而是靠数学模型捕捉市场机会，用电脑作出交易决策，是这位超级投资者成功的秘诀。 国内外系统交易对比 美国的程式交易现在很发达，据纽约证券交易所最新统计，在2004年6月21至25日的交易周内，程式交易的交易量占总交易量的比例达到创纪录的70.5%。有人曾将美国1987年股灾归罪于组合保险和指数套利类的程式交易，姑且不论这个归罪是否合理，1988年实行了新版的程式交易规则80A号，已经把程式交易对市场波动的冲击控制在了比较合理范围内。程式交易的交易量占总交易量的比例从1988年的10%左右上升到今天的70%，足以证明程式交易的安全性。 国内外系统交易对比 国外交易系统方面的书则非常多，亚马逊书店目前在售的书名中含有trading system的书多达188种，《克罗谈投资策略》，、《通向金融王国的自由之路》。 。专门讲交易系统的书国内出版的较少，有1997年波涛先生的《系统交易方法》，1999年徐阳先生的《稳操胜券——做个系统交易者》。 交易系统的三个组成部分 1系统原则 2交易规则 3执行者 创建自己的交易系统五大原则 计划性原则 1 简单性原则 2 定量性原则 3 纪律性原则 4 开放性原则 5 1计划性原则 凡事预则立，不预则废。 ——《礼记·中庸》 子曰：“人无远虑，必有近忧。” 2简单性原则 复杂的思维会影响交易的决断 天道酬勤而股道至简 3定量性原则