资本场会计研究的基本方法.pptVIP

资本市场会计研究的基本方法 规范研究的局限性 60年代前的会计研究限于规范研究 规范研究从会计目标出发, 以逻辑是否严密和推理是否合理为判断标准 对会计目标的不同理解使规范研究难以得到认同或推翻 规范研究的不足使会计利润的有用性难以得到经济学的认同 会计研究转向实证的历史条件 实证经济学的诞生(1953) 有效市场假设的提出(1965) 资产计价模型(CAPM)的建立(1964) 事项研究法的确立(1969) 实证会计研究的先行者 Ball and Brown(1968) Beaver(1968) 实证会计研究的基本难题 会计利润是否反映经济利润 经济利润不可观察 经济利润以股价变动近似模拟? 如果以股价变动替代经济利润则必须解决: 股价是否能即时无偏差地反映所有公开信息? 有效市场假设提供了条件 由市场和企业信息所带来的股价变动能否分解? CAPM,信息经济学和实证研究方法使分解成为可能 企业价值和财务报告的理论联系 企业价值由股价反映 股价由未来股利的折现额体现 未来股利取决于未来盈利,但两者均不可观察 然而,当期盈利应具有预测未来盈利的能力 当期盈利因此具有间接反映企业价值的能力 但当期盈利和企业价值的关联仍然是一个实证命题 资本市场会计研究的基本命题 H0: f(Rj,t ︱Aj,t) = f(Rj,t) f(Rj,t ︱Aj,t): 基于有关j企业t期间会计信息之上的股