关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见.pdf

附件 关于修改 《关于改革完善并严格实施 上市公司退市制度的若干意见》的决定 一、将第一段修改为：上市公司退市是指公司股票在证券交 易所终止上市交易。上市公司退市制度是资本市场重要的基础性 制度。一方面，上市公司基于实现发展战略、维护合理估值、稳 定控制权以及成本效益法则等方面的考虑，认为不再需要继续维 持上市地位，或者继续维持上市地位不再有利于公司发展，可以 主动向证券交易所申请其股票终止交易。另一方面，证券交易所 为维护公开交易股票的总体质量与市场信心，保护投资者特别是 中小投资者合法权益，依照规则要求交投不活跃、股权分布不合 理、市值过低而不再适合公开交易的股票终止交易，特别是对于 存在严重违法违规行为的公司，证券交易所可以依法强制其股票 退出市场交易。 二、删除原第 （五）条、第 （六）条、第 （七）条、第 （八） 条。增加一条，作为第 （五）条：对重大违法公司实施暂停上市、 终止上市。上市公司构成欺诈发行、重大信息披露违法或者其他 涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全 等领域的重大违法行为的，证券交易所应当严格依法作出暂停、 终止公司股票上市交易的决定。 1 — — 证券交易所应当制定上市公司因重大违法行为暂停上市、终 止上市实施规则。 三、第（十五）条改为第（十二）条，其中 “借壳上市”修 改为 “重组上市”。 四、增加一条，作为第 （二十）条：明确强制退市公司相关 责任主体的工作要求。强制退市公司的控股股东、实际控制人、 董事、监事、高级管理人员等相关责任主体，应当按照本意见的 规定履行有关义务及公开承诺要求，积极配合地方政府、证监会 及其派出机构、证券交易所做好退市相关工作，切实履行公司退 市后正常生产经营的各项职责。 原第（二十）条改为第（十七）条。 五、第（二十四）条改为第 （二十二）条，修改为：切实加 强退市实施工作的统筹和协调。证券交易所要建立健全退市工作 协调机制，及时制定各方联动的工作方案。要进一步加强与地方 政府、国务院有关部门的沟通协调，积极推动地方政府将上市公 司退市维稳工作有机纳入地方维稳工作机制和工作体系，配合地 方政府妥善做好职工、债权人、股东及其他利益相关方的安置安 抚、解释疏导与纠纷处置等工作，维护上市公司的经营秩序、财 产安全与社会稳定。要高度重视舆情监测和舆论引导，及时掌握 媒体及市场各方的反应，并通过有理有据、务实高效的措施综合 应对处理。要及时分析、研判退市制度执行过程中出现的新情况、 新问题，采取有效措施，切实加以解决。 2 — — 六、第（二十五）条改为第 （二十三）条，修改为：证券交 易所应当依法履行退市工作职责。证券交易所是实施退市制度的 责任主体，应当按照本意见的要求，及时完善上市规则及其配套 规则，并严格执行。对于应当退市的公司，必须按照 “出现一家、 退市一家”的原则，坚决维护退市制度的严肃性和权威性。证券 交易所应当督促退市公司依法及时、准确、完整地披露与退市有 关的信息。证监会要切实加强对证券交易所的监督检查，确保本 意见各项工作要求的严格执行和落实。 七、本决定自2018年7 月27 日起施行。本决定施行前，上 市公司已被认定构成重大违法行为或者已被依法移送公安机关， 并被作出终止上市决定的，适用原规定。除上述情形外，上市公 司因本决定施行前发生的重大违法行为的暂停上市、终止上市， 适用本决定。 《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》 根据本决定做相应修改并对条文顺序作相应调整，重新发布。 3 — — 关于改革完善并严格实施上市公司 退市制度的若干意见 （2014年2月7 日中国证券监督管理委员会第24次主席办公会议 审议通