新三板开辟中小企业融资新渠道.ppt

* 六、国信证券简介 证券经纪业务 2008年开始以业内排名第22位的营业部数量连续三年进入股票基金交易量行业排名前三甲，单个营业部平均净收入行业排名第三 2010年，公司股票基金交易量市场份额继续稳居行业第三，全国市场营业部股基交易额前10名国信证券占6家 理念精神 投行业务 公司概况 经纪业务 * 国信证券新三板业务简介 七 国信新三板业务 * 七、国信证券新三板业务 业务起步早 国信证券作为最早获得主办券商资格的五家券商之一，专门成立了代办股份转让部负责股份报价转让业务 作为主办报价券商推荐挂牌的北京中关村园区企业数达到10家，行业排名第二 完成了紫光华宇（430008）、九恒星（430051）公司的定向增资项目 业务特点 成功案例 联系我们 * 七、国信证券新三板业务 业务特点 成功案例 联系我们 紫光华宇 博晖创新 五岳鑫 中兴通 中机非晶 世纪东方 九恒星 工控网 德鑫物联 君德同创 * 七、国信证券新三板业务 项目人员素质高，项目经验丰富 业务创新能力强，紫光华宇是报价转让系统挂牌公司中首家以定向增资方式购买资产的企业 项目质量高，能够为企业带来增值服务 形成了“公司改制—推荐挂牌—定向增资—保荐上市”的运作模式 国信证券 B C D A 业务特点 成功案例 联系我们 * 七、国信证券新三板业务 成功案例 联系我们 业务特点 国信证券深圳泰然九路营业部代办股份转让部 地址：深圳市南山区海德三道19号海岸大厦西座6楼 负责人：徐以坤创造价值 成就你我 * * 企业在挂牌的过程中，券商等中介机构会对公司的历史沿革进行梳理，对历史瑕疵（比如出资不实等）制定解决方案，也为公司未来上市制定合理的组织结构和治理机制（比如同业竞争、关联交易的解决）。 投行的无奈：投行每个项目的实施周期最短都要2-3年，三年以上都司空见惯。这是因为许多企业在认识上有一个误区，认为只要公司盈利能力强、能赚钱就能够上市，而在规范治理上认识不足。而上市过程最浪费时间的往往是规范治理，一方面技术处理需要时间，另一方面有些问题处理之后仍有痕迹，而上市对在近三年内是不能有重大瑕疵的，因此有些问题处理后还得运行。比如，某公司前些年成长很快，业绩很好，但是在上市辅导的过程中，在隐名股东显性化的时候股东就股权比例的分配出现纠纷，为了解决这个问题，中介制定了多套方案，经过长达一年多的讨论、沟通、协调后，终于得以解决，问题消除了，但是公司也错过了创业板首批，进入漫长的排队程序，而在排队过程中由于外围市场的突然变化，公司业绩出现一定下滑，为后续上市又增加了一层不确定性。如果，这个公司在成长初期、在投行不搭理的时候申请挂牌，那么这些问题就可以提前发现、提前解决。所以对于有望在创业板、中小板甚至主板上市但是目前内力尚不足的企业，先进入新三板是较为主动的等待方式。公司在新三板规范治理后，根据自身业绩的发展以及资本市场的状况，主动选择合理的时间上市，而且由于这些公司已经在证监会主导的市场上规范治理，在上市的时候证监会是可以豁免对公司治理的审核的，可以缩短审核周期。所以，投行也一直在考虑，对于那些处于初创期的种子企业，可以考虑先到新三板挂牌，在证监会监管下规范治理，待业绩成熟时伺机而动。 台湾的做法。 * 我国资本市场包含多个层次，其中主板、中小板、创业板是为大家所熟知的，这些不同的板块定位于不同的企业，为其提供股权融资及交易服务。不论哪个板块，上市标准都是比较高的。而对大多数企业而言，短期内是达不到上市标准的，但是企业在发展过程中，对资金的需求是持续的，自身积累太慢、传统的信贷融资难度大、成本高，代办股份转让系统就是为这些企业提供融资平台。 平台创立于2006年，服务对象是国家级高新技术园区的创新型企业。目前只是在北京中关村试点，交易系统在深交所。根据证监会布置的2011年八项重点工作，新三板扩容是八项重点工作的头条。 新三板的出现实质是代表着一种传统观念的转变，不是业绩好、规模大、在行业竞争中处于领先地位才能上市融资，对那些已形成产品或稳定商业模式、有市场前景的公司，国家也鼓励其借助资本市场融资发展，尽快做大做强，以促进国家整体经济的健康快速发展。所以，企业在不同的发展阶段都可以寻求资本市场的帮助，根据自身情况选择不同的板块上市。新三板实际是对现有资本市场的补充和完善。 大连补贴100万；中山200万，前十还有上浮；北京70万；部分地方政府还推出退税政策。 存续时间与上市公司存在差异，上市一般是要求三年，而且三年中主营业务、董事、高级管理人员不能发生重大变化，挂牌则遵循券商判断、企业有利的原则把握。 评估调账是不行的；货币和净资产折股同时进行也是不行的。 改制阶段：有限公司改制为股份有限公司，不光是公司形式的变更，更是对公司历史沿