大学工程经济学经典课件第四章资金的时间价值.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 工程经济 第四章 资金的时间价值 第五讲 第四章 资金的时间价值 主要内容 第一节 资金时间价值的基本概念 第二节 资金时间价值复利计算的基本公式 第三节 名义利率和实际利率 第四节 基本公式应用 一、 资金的时间价值内涵 第一节 资金时间价值的基本概念 1. 含义 资金的时间价值，是指资金随着时间的推移而不断增加的价值，货币是资金的主要表现形态，因而也称货币的时间价值 资金时间价值的表现方式： ① 存入银行→利息 ② 用于生产→利润 货币 P 存入银行 产生利息 投资于项目 实现利润 货币 P+△ P t1 t2 还本付息 贷款 一、 资金的时间价值内涵 第一节 资金时间价值的基本概念 3. 资金时间价值产生的原因 货币增值——生产流通循环增值 通货膨胀——货币贬值损失的补偿 时间风险——预期收入风险的补偿 2. 意义 有利于资金的有效使用，加强资金周转 有利于强化资金管理，提高投资决策正确性 有利于提高投资者的积极性，吸引外资 二、 利息和利率 第一节 资金时间价值的基本概念 1. 概念 利息：使用资金或货币所付出的代价或提供资金或货币可获得的报酬。 利率：经过一定期限后所获得的利息同计算期初的本金比率。 利率在不同的场合有不同的名称，如利息率、贴现率、折现率、社会折现率、内部回收率、经济报酬率、经济收益率等。 第一节 资金时间价值的基本概念 二、 利息和利率 2. 计息方法 设P——期初本金；n——期数；i——每一计息周期的利率；F——本利和 计算方法如下： ⑴ 单利法 利率为i，计息期数为n的本利和单利法计算公式： 二、 利息和利率 第一节 资金时间价值的基本概念 2. 计息方法 ⑴ 单利法 [例] 某人现存入银行100元，存期5年，年利率为5%，问5年后某人能从银行得到的总金额是多少？ 解：这里P=100元，n=5，i=5%，代入公式得： F= P(1+ni)=100（1+5×0.05）=125元 故5年后某人能从银行得到的总金额为125元。 2. 计息方法 ⑵ 复利法 复利是指在每一个计息周期内，利息不仅仅由本金产生，而且要考虑上一计息周期所产生的利息，即各期的利息要加到本金中继续产生利息。俗称“利滚利” 、“驴打滚”。 第一节 资金时间价值的基本概念 二、 利息和利率 二、 利息和利率 第一节 资金时间价值的基本概念 2. 计息方法 ⑵ 复利法 [例] 某人借款100元，期限5年，年利率为5%，按年以复利计息，问5年后某人负债总金额是多少？ 解：这里P=100元，n=5，i=2.5%，代入式中得： F= P(1+i)n=100×(1+0.05)5=127.63元 故5年后某人负债总金额为127.63元。 二、 利息和利率 第一节 资金时间价值的基本概念 2. 计息方法 0 1 2 3 4 5 6 7 n-2 n-1 n K4 K5 K3 K2 K1 三、现金流量图与现金流量表 1. 现金流量图——表示现金流量的工具之一 第一节 资金时间价值的基本概念 各项资金的发生都是假设在一个固定的时间点上 建设期 （3年） 达产期（正常运营期，n-5年） 投产期（2年） 横坐标→ 时间 纵坐标→ 现金流量 流入为正，箭头向上 流出为负，箭头向下 Ct Bt B0 B1 运营期（生产期，n-3年） 三、现金流量图与现金流量表 第一节 资金时间价值的基本概念 2.现金流量表——表示现金流量的工具之二 四、 等值和现值、终值 第一节 资金时间价值的基本概念 等值：发生在不同时间，数额不等的资金，可以具有相等的价值 它所蕴涵的科学思想，称为等值原理 资金的等值包含三个要素： ① 金额 ② 时间 ③ 利率 四、 等值和现值、终值 第一节 资金时间价值的基本概念 现值：把不同时间发生的收支金额折算成发生之前同一基准时间的价值 。 求本利和 （求终值） 折现 （求现值） 基准时间 与现值对应的一个概念是终值（或称期值、未来值） 时值：根据等值原理计算的某一时间点资金的价值 符号说明 第二节 资金时间价值复利计算的基本公式 P—Present value，本金或资金的现值 F—Future value，资金的终值或本利和 A—Annual value，等额年金值 G—Gradient value，等差系列的级差值 i—Interest rate，利率或贴现率，常以%表示 n—Numbe