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PAGE PAGE 1 高级财务管理学期末考试复习资料 一、单选题 1.财务管理的理论结构：以财务管理环境为起点，财务管理假设为前提，财务管理目标为导向的由财务管理的基本理论、应用理论构成的理论结构。 2.财务管理的五次发展浪潮：①第一次浪潮——筹资管理理财阶段。 ②第二次浪潮——资产管理理财阶段。 ③第三次浪潮——投资管理理财阶段。 ④第四次浪潮——通货膨胀理财阶段。 ⑤第五次浪潮——国际经营理财阶段。 3.财务管理假设分类：（1）财务管理基本假设：①理财主体假设（空间范围） 派生假设：自主理财假设 ②持续经营假设（时间范围） 派生假设：理财分期假设 ③有效市场假设 派生假设：市场公平假设 ④资金增值假设派生假设：风险与报酬同增假设 ⑤理财理性假设 派生假设：资金再投资假设 （2）财务管理派生假设 （3）财务管理具体假设 4.法玛理论：①弱式有效市场 ②次强势有效市场 ③强势有效市场 ①②获得超额收益 5.财务管理目标：①利润最大化 ②股东财富最大化 ③企业价值最大化 6.财务管理目标的利益集团：①企业所有者 ②企业债权人 ③企业职工 ④政府 7.并购的形式：①控股合并（A+B=A+B） ②吸收合并（A+B=A或B）③新设合并（A+B=C） 8.按并购所处的行业分类：①横向并购（行业集中度） ②纵向并购（产业链） ③混合并购（多元化） 9.并购正效应的理论解释：①效率效用理论 ②经营协同效应理论 ③多元化优势效应理论 ④财务协同效应理论 ⑤战略调整理论 ⑥价值低估理论 ⑦信息信号理论 注：托宾q=目标资产的市场价值/目标资产的重置成本 10.并购资金需要量：①并购支付的对价 ②承担目标公司表外负债和或有负债的支出 ③并购交易费用 ④整合与运营成本 11.认股权证是一种由上市公司发出的证明文件，赋予它的持有人一种权利，即持有人有权在指定的时间内，用指定的价格认购由该公司发行的一定数量（按换股比例）的新股。 12.杠杆并购：是指并购方以目标公司的资产作为抵押，向银行或投资者融资借款来对目标公司进行收购，收购成功后再以目标公司的收益或是出售其资产来偿本付息。 13.杠杆并购成功的条件：①具有稳定连续的现金流量 ②拥有稳定性高、责任感强的管理者 ③被并购前的资产负债率较低 ④拥有易于出售的非核心资产 14.并购防御战略： （1）提高并购成本：资产重估、股份回购、寻找“白马骑士”、“降落伞”计划 （2）降低并购收益：出售“皇冠上的明珠”、“毒丸计划”、“焦土战术” （3）收购并购者 （4）建立合理的持股结构：交叉持股计划、员工持股计划 （5）修改公司章程：董事会轮选制、绝对多数条款 15.企业集团：全资子公司(100%) 控股子公司（50%以上） 参股子公司（20%-50%） 关联子公司（20%以下） 16.企业集团组织架构：直线制、直线U能制、事业部制（M型）、控股型（H型）、矩阵制 17.理想模型:子公司 18.企业集团内部的利益分配方法：完全内部价格法、一次分配法、二次分配法、级差效益分配法 19.企业集团资本经营的内容： ①以资本扩张为目标的资本经营 ②以资本收缩为目标的资本经营 19.企业全面预算包括经营预算、财务预算、资本支出预算。 20.直接标价法：是以一定单位的外国货币为标准，折算为一定数额的本国货币的方法。（中国） 21.外汇风险的种类：交易风险、折算风险、经济风险 22.国际直接投资：是指投资者在其所投资的企业中拥有足够的所有权或控制权。 国际间接投资：是指投资者不直接掌握投资对象的动产或者不动产的所有权，或对投资对象没有足够的控制权。 三、简答题 1.并购的动因：①获得规模经济优势 ②降低交易费用 ③多元化经营 2.要约收购与协议收购的区别： ①交易的场地不同。要约收购只能通过证券交易所的证券交易进行，而协议收购可以在证券交易所场外通过协议转让股份的方式进行。 ②股票限制不同。要约收购在收购人持有上市公司发行在外的股份达到30%时，若继续收购，须向被收购公司的全体股东发出收购要约，持有上市公司股份达到