第十章 期权的回报与价格分析.ppt

第十章 期权的回报与价格分析;第一节 期权的回报与盈亏分布;惯例及符号含义;一 看涨期权多头的回报与盈亏分布;看涨期权空头的回报与盈亏分布;二 看跌期权多头的回报与盈亏分布;看跌期权空头的回报与盈亏分布;小结;三 期权到期回报公式;;习题一;课后习题p186;远期合约多头=欧式看涨期权多头+欧式看跌期权空头;;远期合约空头=欧式看涨期权空头+欧式看跌期权多头;;;;第二节 期权价格的特性;一 内在价值与时间价值 (一)期权的内在价值 (二)实值期权、平价期权与虚值期权 (三)期权的时间价值 二期权价格的影响因素 (一)标的资产的市场价格与期权的协议价格 ( 二)期权的有效期 (三)标的资产价格的波动率 (四)无风险利率 (五)标的资产的上限 三期权价格的上下限 四 提前执行美式期权的合理性 提前执行无收益美式期权的合理性 五 期权价格曲线的形状(简单介绍) 六看跌期权与看涨期权之间的平价关系 ——主要欧式看跌期权与看涨期权之间的平价关系;一 内在价值与时间价值;1 期权价格 （1）内在价值（intrinsic value） 期权执行后，所产生的经济价值。 例：某股票看涨期权执行价格（X）＄100, 执行时标的股票现价