第二讲2风险与收益.pptVIP

2012版中考数学复习指导 2012版中考数学复习指导 2012版中考数学复习指导 2012版中考数学复习指导 第二讲 财务管理价值观(中) 风险与收益 微观经济学---财务管理学 微观经济学－－利润最大化 　　　　时间　　　　风险 财务管理学－－价值最大化 风险（Risk） 是指一项预期收益的不确定性 收益 无风险---时间价值 引入风险——风险收益(溢价) 风险厌恶型 风险条件下的收益率 收益-----收益率 收益率=时间价值 +风险收益 +通货膨胀率 收益率=无风险收益率+风险收益 风险的计量 收益率的方差与标准差 标准差(方差)大风险大 标准差(方差)小风险 实例 AB公司和AC公司的普通股股票收益率的概率分布如下，据此计算期望收益率和收益率标准差。 期望收益率: Er(AB)=6% Er(AC)=6% 标准差: σAB=0.1807 σAC=0.1129 概率 0.3 0.4 0.3 收益率 AB公司 -20% 15% 20% AC公司 -10% 15% 10% 风险数据的获取 历史统计 同类比较 主观评价 　　 风险与收益关系 美国证券市场的收益和收益率统计资料是历史最长且资料最完整的