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企业境内外上市知识讲座 2011.1 一、企业上市的必要性 一、企业上市的必要性 公司上市理由基本上有以下几个： 1、上市集资可以带来资金，提高企业自有资金的比例，改进企业资本结构； 2、上市创造财富，股价使股东的财富增加； 3、上市有利于建立现代企业制度，规范法人治理结构，提高企业管理水平，降低经营风险； 一、企业上市的必要性 4、上市完善激励机制，吸引和留住人才，上市使员工股份有了价值，提高工作积极心； 5、上市增加公司知名度；有利于企业树立品牌，提高企业形象，开拓市场； 6、上市可以构建全方位的融资平台，上市增加金融机构对公司的信心，贷款和其他金融成本会较低； 一、企业上市的必要性 7、上市公司较高的社会声誉以及对当地经济的巨大推动作用，容易获得地方政府的补贴和支持； 8、上市有利于企业进行资产并购重组等资本运作，可以以股份收购其他公司，无需太大的收购现金； 9、上市为公司股份建立一个市场，有利于股权的增值同时也是战略投资者退出良好途。 上市企业—微软 微软的神话 微软公司1986年上市时，发行股票为亿股，收入不超过2亿美元，每股收益不过l美分，是一个典型的小公司。 2006年，微软销售收入达300亿美元，利润达60亿美元。 上市企业—海尔 海尔的奇迹 海尔原是一个乡镇企业，1993年公开发行股票募集3．69亿元，主营业务收入从上市初的6.8亿元增长到2006年的196.2亿元。 上市企业—深万科 深万科 深万科自1988年首次上市融资后，正是通过多次再融资，从一个名不见经传的小公司发展成为房产业巨头，业务遍及全国十多个省市。到2006年，该公司总资产达485.08亿元,净资产 148.82亿元。 上市企业—深万科 万科2006年报显示，公司全年实现销售面积322.8万平方米，销售额212.3亿元，同比分别增长39.3％和52.2％；主营业务收入178.5亿元，净利润21.5亿元，同比分别增长69％与59.6％。 万科2007年一季报显示，公司延续了高速发展的势头：一季度公司销售面积为62.6万平方米，销售金额46.1亿元，同比分别增长61.3％和101.3％。 上市企业—苏宁电器 苏宁电器 IPO募集： 2004年7月7日发行2500万股，发行价16.33元，首发行市盈率11.26倍，融资额3.95亿元，上市首日收盘价32.7元。 定向增发： 再融资新规颁布後第一家定向增发，2006年6月20日，定向增发2500万股，发行价48元（相当于两年前的216元/股），发行市盈率(未摊薄)45.7倍，募集资金12亿元。 ? 上市企业—苏宁电器 融资额度比较： 与首发相比，再融资同样是2500万股，融资额度是首发融资额的三倍，但仅占目前总股本的6.94%,而首发融资占发行後总股本的26.84%. 融资效率比较： 2006年5月24日，增发议案获股东大会通过，仅隔十五个工作日，6月16日申请获得证监会核准，6月20日增发股份被7家基金管理公司以48元/股认购完毕。 上市企业—苏宁电器 苏宁电器在资本市场上快速增长，市场品牌效应迅速放大 2007年3月2日收盘价58元，根据历次送配情况进行复权，两年半後，其实际价格应为417.96元，比发行上涨了25倍，比上市首日收盘价上涨了12倍多。 截至2007年3月2日，总市值为418元，与上市首日市值30.46亿相比，已增加了近12.7倍，目前流通市值170亿，居中小板第一位，整个深圳市场第六位。 二、浙江建设“证券强省” 二、浙江建设“证券强省” 浙江杨汛桥镇：面积不足38平方公里，人口不足3.2万-拥有8家上市公司：香港主板2家，香港创业板3家，内地A股3家； 截至2007年6月30日，注册地在浙江的上市公司达140家，在全国仅次于广东、上海，排名第三；如果算上买壳上市的企业，总数将高达190家。 仅仅今年上半年，杭州就有“三维通信、广宇集团、东南网架、天马轴承、万好万家、银泰”等六家企业在资本市场亮相，今年下半年预计新增4家上市公司。即今年杭州上市公司将增加10家。 二、浙江建设“证券强省” 上市公司的“杭州板块”初步形成，56家上市公司已经成为杭州各个行业的龙头和代表. 值得注意的是，全国500强中，杭州有59家民营企业入围，超过山东、上海，遥遥领先于全国，但是杭州的民营企业只有7家是上市公司 。 二、浙江建设“证券强省” ?1、2007年7月11日，杭州市金融办组织召开了“杭州市企业上市工作会议”，指出“五年内全市上市公司数量达到100家”。 2、为了鼓励企业上市，杭州出台了《杭州市人民政府关于促进企业上市的若干意见》，明确提出了对上市企业的一系列扶持政策