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供应链金融的优势与风险研究 侯磊 131813 摘要：供应链金融是通过分析企业所处的整个供应链交易结构，针对每笔具体业务授信，通过管理供应链企业中相关企业的物流、信息流、资金流上午方式来实现风险的可控性。在降低风险的基础上为中小企业提供融资，结算、理财等综合金融服务。文中通过介绍供应链金融在国内外的发展历程，使读者初步了解供应链金融模式给供应链发展带来的优势与风险。 关键词：供应链金融 优势 风险 融资 引言： 当今市场的竞争不再是企业与企业之间的竞争，而是供应链与供应链之间的竞争。因次，必须从供应链的高度来考虑整体效益，解决供应链中中小企业资金链薄弱的问题，降低供应链的融资成本，从而提高整个供应链的整体效益。供应链金融——这一金融创新的产物应运而生，有效解决了这一问题，带来了供应链多方面共赢的局面。 对于供应链金融的发展的原因和历程我们做一下简单的介绍。近年来，银行业的竞争形势不断的发生变化，传统商业银行的收入来源——利差不断的缩小，这就直接导致了商业银行要开拓新的市场，以增加自身的利润。另一方面，很大一部分中小企业正在为融资困难而烦恼，这就为他们的合作提供了可能。充分利用供应链和中小企业的特点开发而成的“供应链金融”模式正成为解决中小企业融资难的一个新模式。 中小企业获得银行融资难的主要原因是财务信息透明度较低，财务指标难以符合财务标准还有就是可抵押资产较少，而供应链金融模式刚好解决了这个问题。在供应链金融模式下银行更关注的是整个供应链的交易风险，对于风险的评价不只是对主体的评估而更多的对交易进行评估，通过依赖交易对手（核心企业）的信用，实力和对整个供应链整体的实力，使中小企业的信用获得提升。这样可以使更多的中小企业进入银行的服务范畴，同时也使整个供应链的实力得到提升。国内外银行在此领域展开了激烈的竞争。 国际上银行巨头已经采取了一系列金融创新和业务运作手段。2005年JP摩根收购了美国物流公司Vastera，以期完善其在供应链上的金融服务。渣打银行用自己开发的模型给供应商和买方直接设置信用值，无需传统担保就可向企业及供应商提供融资服务。有报告中提到，美洲银行、德意志银行、汇丰银行等国际巨头也在积极开展供应链金融方面的服务。 在全球化时代我国银行在融入世界经济时面临着国际银行巨头的竞争。为了应对国际银行的强力竞争。我国银行也在大力拓展供应链金融服务，以求增强自身的竞争能力及实力，于是供应链金融服务在国内随之兴起。 国内供应链的发展和国外有很大的不同，体现在以下方面：一是国内银行的供应链金融发展初始动因是银行将该业务作为一项有效的缓解中小企业融资难的新方法，以中小企业的业务合作为切入点，从而引入与中小企业供应链密切相关的大型核心企业在供应链金融方面的合作。国内的这种合作模式是只是“N+1”的模式，即由N到1。但是由于习惯我们仍然称为“1+N”模式；二是供应链金融发展的业务品种方面主要是在存货和预付款融资领域。 从目前的实践来看，我国的供应链金融发展还是非常迅速的。其中“深圳发展银行”是国内最早一家涉及供应链金融的银行。2001年“深圳发展银行”开始试点，到2006年率先推出一系列供应链金融产品，取得了巨大的成功。数据显示，近2006年一年时间深发展的贸易融资的客户和业务量均取得50%的增长，全国累计融资近3000亿，而不良贷款率仅为0.4%。不仅成功的解决了中国众多中小企业的贷款问题，将银行不愿接受的动产作为抵押物，解决了中小企业的融资问题。同时自身的业务规模，利润也取得了突破性的进展，为国内商业银行在此领域开展业务树立了良好的示范作用，并于2006年推出一系列金融服务。目前除了深圳发展银行的“1+N”模式外，各大商业银行纷纷效仿，光大银行在汽车、钢铁等行业做得有声有色；四大行中中国银行则在尝试贸易链金融。 供应链金融的理念剖析 信息不对称理论、供应链管理理论、交易成本理论和委托代理理论是供应链金融体系的四大理论基石。信息不对称理论是供应链金融产生的理论基础，供应链金融正是因为其大大降低了信息不对称度提高了资金的运作效率而广受欢迎；供应链管理理论为供应链金融找到了需求市场，管理重心由物流层面向资金流层面的转换是供应链金融成长的土壤；交易成本理论帮助构建供应链金融的运作模式的流程与组织结构；而委托代理理论则为控制金融服务中的各类风险出谋划策。在本文的后部分我们将详细的介绍这四大理论基石的作用。 供应链金融的定义及其有机构成 供应链金融的定义有很多种，从不同的视角也可以有不同的定义。下面我们采用的是胡跃飞、黄少卿（2009）所提出的代表性的定义。 众所周知，金融是指人们围绕货币、资金和资本资产所从事的定价与市场交易活动。完整的金融体系包括金融产品、金融市场