融资融券发展情况介绍和投资策略.docxVIP

目录 TOC \o 1-3 \h \z \u 1. 融资融券制度模式及比较 - 1 - 1.1. 融资融券业务模式种类 - 1 - 1.2. 各类融资融券业务模式的具体比较 - 3 - 2. 我国融资融券制度模式的发展 - 4 - 2.1. 全面禁止时期1990年至2005年 - 4 - 2.2. 试点准备时期（2005年至2008年） - 5 - 2.3. 试点启动阶段（2008年10月5日至今） - 5 - 3. 我国现有融资融券模式 - 5 - 4. 我国融资融券制度模式的思考 - 5 - 5. 融资融券基本情况一览 - 6 - 5.1. 基本面情况两融发展迅速 - 6 - 5.2. 两融业务对券商的收入贡献突出 - 10 - 6. 新政展开，两融交易乘东风 - 12 - 7. 投资策略 - 16 - 7.1. EFT引入后的投资策略 - 16 - 7.2. 普通投资策略 - 18 - 7.3. 组合投资策略 - 18 - 8. 融资融券市场问题浅析 - 25 - 9. 两融市场成为坡脚鸭的原因 - 26 - TOC \h \z \c 图表 图表 1 美国融资融券交易的组织结构与运行方式 - 1 - 图表 2 日本融资融券交易的组织结构与运行方式 - 2 - 图表 3 我国台湾融资融券交易的组织结构与运行方式 - 3 - 图表 4 上证综指近2 年来走势和成交额（亿元，右轴） - 6 - 图表 5 两市日融资买入额走势 - 7 - 图表 6 两市日融券卖出量走势 - 7 - 图表 7 两市融资买入额周走势（亿元） 图 - 7 - 图表 8 ：两市融券卖出量周走势（万手） - 7 - 图表 9 两市融资余额日增幅（%） - 8 - 图表 10 两市融券余额日增幅（%） - 8 - 图表 11 融资融券基本参数一览 - 9 - 图表 12 融资交易杠杆比例 - 9 - 图表 13 融券交易杠杆比例 - 9 - 图表 14 券商两融收益 - 10 - 图表 15 佣金收入 - 10 - 图表 16 融资利息收入 - 11 - 图表 17 融券利息收入 - 11 - 图表 18 上周各行业融资融券排名情况 - 12 - 图表 19 流通市值占总市值之比区间分布 - 13 - 图表 20 新标的券（278 只成分股）行业分布 - 13 - 图表 21 ：原有标的券（90 只融资融券标的）行业分布 - 13 - 图表 22 PE区间分布 - 14 - 图表 23 ：PB（最新预测）区间分布 - 14 - 图表 24 ETF 融资融券余额变化情况 - 15 - 图表 25 2011年股指期货和沪深300基差走势 - 16 - 图表 26 融资融券普通投资策略 - 18 - 图表 27 各大策略详情 - 18 - 图表 28 组合投资理念的引入 - 19 - 图表 29融资融券的组合投资策略 - 19 - 图表 30融资融券的套期保值策略 - 19 - 图表 31个股套期保值 - 20 - 图表 32个股套期保值 - 20 - 图表 33与其他投资品种组合投资策略 - 21 - 图表 34权证套利组合 - 21 - 图表 35股指期货套利方式 - 22 - 图表 36股票组合投资策略 - 22 - 图表 37市场中性套利组合 - 23 - 图表 38权证套利组合 - 24 - 融资融券制度模式及比较 狭义的融资融券，指证券公司向投资者出借资金供其买入证券或出借证券供其卖出的活动。对证券公司来说，叫融资融券业务；对其客户即投资者来说，叫融资融券交易、信用交易或“买空”“卖空”交易。广义上，融资融券包括证券公司对投资者的融资融券和金融机构对证券公司的融资融券即转融通。融资融券有利于形成证券市场“内在稳定器”机制，完善股票价格形成机制，增加证券公司的盈利模式，培育证券市场成熟的机构投资者队伍，还能从根本上解决长期存在的地下信用交易行为 目前，境外市场的融资融券业务主要有集中制授信模式、分散制授信模式以及双轨制授信模式三类。 融资融券业务模式种类 1.1.1 分散制授信模式 分散制授信是指没有制度化的集中授信机构，对投资者的融资融券，由大量的、分散的金融机构如证券公司办理，授信机构资金不足时，可向商业银行等金融机构拆借证券不足时，可向其他投资者或证券公司借