美联储三次量化宽松.pptVIP

Q E 美联储 量化宽松政策 By 小姚 量化宽松(quantitative easing) 主要是指中央银行在实行零利率或近似零利率政策后，通过购买国债等中长期债券，增加基础货币供给，向市场注入大量流动性的干预方式。 与利率杠杆等传统工具不同，量化宽松被视为一种非常规的工具。比较央行在公开市场中对短期政府债券所进行的日常交易，量化宽松政策所涉及的政府债券，不仅金额要庞大许多，而且周期也较长。 一般只有常规工具不有效的情况下，当局才会采取这种做法。 什么是量化宽松（QE）？ QE1 时间：2008年11月至2010年3月 资产购买：2008年11月份开始，最终总计购买了1.25万亿美元的抵押贷款支持债券、1750亿美元的机构债券以及3000亿美元的美国国债。 基准利率：在2008年12月份，美联储将其至0到0.2%的目标区间。 从2009年3月1日至2010年3月31日，美股标普500指数涨幅为37.14%。 美国经济在2009年中期触底反弹，当年后三个季度的国内生产总值(GDP)环比增速从负值逐步增至5%。 QE2 时间：2010年8月底至2012年6月 资产购买：6千亿美元包括美联储斥资购买财政部发行的长期债券，每个月购买额为750亿，直到2011年第二季度。 基准利率：联储宣布维持0-0.25％的基准利率区间不变。 短期效应： 美国股市展开新一轮上涨， 标普