公司深度研究 (2).docVIP

公司 公 司 研 究 公 司 深 度 研 究 报 告 证券研究报告 行业 评级 （变动） 市场数据 报告日期 收盘价（元） 总股本（百万股） 流通股本（百万股） 总市值（百万元） 流通市值（百万元） 净资产（百万元） 总资产（百万元） 每股净资产 相关报告 分析师： 研究助理： [Table_Stock] 股票名称（股票代码） 公司深度研究报告标题 主要财务指标 会计年度 2011 2012E 2013E 2014E 营业收入(百万元) 1467 1780 2086 2444 同比增长(%) 25.5% 21.3% 17.2% 17.2% 净利润(百万元) 171 239 323 407 同比增长(%) 39.6% 39.7% 35.2% 26.0% 毛利率(%) 20.5% 20.8% 22.1% 23.0% 净利润率(%) 11.6% 13.4% 15.5% 16.6% 净资产收益率（%） 11.9% 14.2% 16.6% 17.9% 每股收益(元) 0.73 1.03 1.39 1.75 每股经营现金流(元) 0.18 2.18 1.11 1.49 投资要点 【摘要请在该中括号范围内输入，如需替换文字，也请选中中括号范围内（包括中括号）的文字后替换内容，中括号后的空格请不要删除。 说明： 首页应包括基本数据、投资要点、风险提示、估值 要点应区分先后次序，重要的放在前面，要点最多6个，最少3个，每一个要点最多五行，语言应言简意骇，并将每个要点拎成一句话点题，并以黑体加重，置于句首。】 目 录 说明： 正文目录可通过WORD工具栏的“插入”-“引用”-“索引与目录”-“目录”便可自动生成。正文目录只显示一、二级标题 TOC \h \z \t .d兴证二级标题,2,.c 兴证一级标题,1 投资概要 - 3 - 1、公司基本情况 - 5 - 2、行业分析 - 5 - 3、公司分析 - 5 - 4、公司竞争优势分析 - 6 - 5、公司未来发展情况分析 - 6 - 6、财务分析 - 6 - 7、盈利预测与估值 - 6 - 图表目录可通过WORD工具栏的“插入”-“引用”-“索引与目录”-“图表”-“选项”-“h图头”/“g表头”便可自动生成。注意，选择“h图头”/“g表头”时要使前面的方框中打上勾号 TOC \h \z \t .h图头 \c 图1、医药板块行业发展 - 4 - TOC \h \z \t .g表头 \c 表1、医药板块财务数据 - 4 - 表、公司盈利预测假设 - 6 - 表、公司盈利预测结果 - 7 - 附表 - 8 -  投资概要 说明：投资概要的字体选用“兴证一级标题”，否则的话无法出现在目录中， 整个概要主要包括投资建议、估值分析、股价表现催化剂和假设风险4部分，篇幅为1-2页，既是对投资要点的扩充又是对整篇报告的概括和总结； 1、估值及投资建议 说明：阐述研究结论、合理的估值（相对估值、绝对估值、同业比较）、预测的目标价及合理的投资建议。 2、关键假设 说明：内容应包括关键假设。 3、股价表现催化剂 说明：未来可能出现的影响股价的事件。 4、风险提示 说明：在正文部分不必再重复风险提示部分。 正文（样式和格式：.e兴证报告正文） 表格的制作分为三步：点击右栏“f兴证表格”形成表格，点击右栏“m表格文字”形成字体、表头应点击右栏“g表头”，形成表头字体，否则，图表目录无法形成。 表1、医药板块财务数据 项目 2006A 2007A 主营收入增长率 17.1 21.3 主营利润增长率 7.5 17.2 营业利润增长率 12.8 21.5 净利润增长率 10.1 14.8 毛利率 27.9 41.3 营业利润率 7.1 10.5 资料来源：天相投资系统 图的制作与表类似，点击右栏“l兴证图表”生成1列3行的表格，点击右栏“m表格文字”形成字体，图头应点击右栏的“h图头”，形成图头字体，否则，图表目录无法形成。 图1、医药板块行业发展 数据来源：兴业证券研究所 贴图由Excel作图工具统一格式化，先在Excel中生成图表，选中需要格式化的图表，对于Excel2003，在图表区处右键，对于Excel2007,在加载项处，选择“自定义图表样式”，根据需要选择“一行一个图表”或“一行两个图表”。 正文部分要求：（篇幅在15页以上） 1、公司基本情况 公司的组织结构，最好用图表示； 公司控股股东的介绍； 公司生产的主要产品是什么，所属何种行业？产品销售规模？ 2、行业分析 产业特性：规模、成长性、景气循环、发展趋势 供需分析：需求面（国内/全球） 供给面（国内/全球）新增产能 供需状态